上议院委员会敦促英国央行调整稳定币监管草案
英国上议院金融服务监管委员会近日呼吁英格兰银行软化其拟议的稳定币监管规则,警告称在市场尚未充分发展前,过于严格的法规可能抑制以英镑计价的稳定币增长。
监管草案的核心争议
该委员会于2026年6月3日发布题为《稳定币:等待监管》的报告,对英格兰银行2025年11月咨询文件中提出的两项核心建议提出异议:系统性稳定币的储备资产构成要求与临时持有上限。
关键修改建议
委员会的核心关切聚焦于央行提议要求系统性稳定币发行方将至少40%的储备资产作为无息存款存放于央行,其余最多60%投资于短期英国政府债务。报告指出该要求"需要进一步审议",认为其可能导致英镑稳定币发行成本过高。
针对个人单币2万英镑、企业1000万英镑的临时持有上限提议,委员会认为这些限制将阻碍英镑稳定币的普及且难以执行,应当重新评估。
监管与市场的平衡
委员会主席诺克斯女男爵从竞争角度强调紧迫性:"英国目前落后于美国和欧盟,但现在正朝着正确方向前进。"
英格兰银行于2025年11月启动系统性稳定币监管咨询,于2026年2月结束意见征集。央行金融稳定副行长莎拉·布里登曾表示,这些提案旨在"适应稳定币在支付领域发挥重要作用的未来"。
委员会承认央行负有维护金融稳定的使命,但强调监管机构必须认识到稳定币市场仍处于萌芽阶段。英国财政部向委员会提交的数据显示,英镑稳定币总市值约1200万英镑,这一数字凸显当前市场规模相对于拟议监管框架的悬殊比例。
监管框架的影响
根据英国现有框架,非系统性稳定币由金融行为监管局监管,而财政部可将特定稳定币指定为系统性支付工具,触发央行与FCA的双重监管模式。委员会担心额外的合规层级可能阻碍发行方推出英镑计价产品。
市场发展前景
若央行软化储备要求和持有上限,更多企业可能发行英镑稳定币并拓展其支付应用场景。当前1200万英镑的市场规模表明英国在稳定币竞赛中刚起步,更宽松的监管环境或将显著加速这一进程。
有报道称央行发言人确认将于6月下旬发布规则草案,这使得委员会的建议恰逢规则制定的关键节点。委员会明确呼吁监管框架应随市场发展而灵活调整,而非过早锁定限制性参数。
全球稳定币市场目前由美元计价资产主导,总市值约1870亿美元,远超英镑稳定币规模。对于考虑在英国开展稳定币业务的加密企业而言,此次监管辩论的结果至关重要。随着数字资产领域逐渐成熟但仍具波动性,英国正积极探索适应性的监管路径。
预计本月晚些时候公布的央行规则草案,将揭示其是否愿意根据委员会建议重新校准监管方向。

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