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币安将于6月10日推出全款证券借贷服务
币安已计划于6月10日推出全款证券借贷服务，为符合资质的股票交易用户提供一种从其已持有股票中获取收益的新途径。
此次修订后的全款证券借贷服务上线日期，紧接在币安为符合条件的用户推出美国股票及ETF直接交易功能之后。该股票产品覆盖超过7000只在美上市的股票和ETF，支持最低5美元的小额购买，提供每周五天、每天24小时的交易选择，并允许通过USDC、USDT、BNB等受支持的数字资产进行资金注入。
全款证券借贷服务在此架构上增加了证券借贷层。选择加入的用户可以将其全款持有的股票出借，并在市场存在借贷需求时获得出借收益。借入的股票通常被其他市场参与者用于卖空、对冲、做市、套利或满足结算需求。
用户的权益与权衡
该产品的主要吸引力在于收益。持有合格股票的用户可以通过出借股票而非闲置来获得额外收入。
关键的权衡点也很明确。币安表示，用户仍可随时卖出股票，即使这些股票正处于出借状态。然而，用户暂时放弃对出借股票的代理投票权，且与出借股票相关的任何分红将以现金替代形式支付，而非普通股息。
这一区别至关重要。根据投资者所在地的司法管辖区和个人情况，现金替代支付在税务处理上可能与合格股息有所不同。对于关注股东提案、董事会选举、并购或公司争议行动的用户，投票权同样重要。
全款借贷是常见的经纪业务产品，但并非没有风险。
币安股票业务的收入延伸
推出的时机十分重要，因为币安的股票产品仍处于早期阶段。该交易所推出的股票业务通过传统经纪基础设施让用户直接持有美国股票和ETF的所有权，同时币安将自身定位为一个涵盖加密资产、股票及未来代币化股权的多资产账户平台。
这种结构也创造了新的收入渠道。股票交易、订单流支付、平台费用、买卖价差、证券借贷以及未来的代币化股权产品，都可以与加密现货和衍生品业务并存。
稳定币是这一转变的核心。股票购买主要通过USDC完成，其他支持的资产也可转换为订单资金。这使得该产品成为更广泛趋势的一部分，即稳定币余额正被用于支付、转账和投资准入，而不仅仅局限于加密货币交易之间。
代币化股权仍是更大目标
全款证券借贷服务本身并非代币化股票交易，它适用于币安直接股票产品内部的全款持股。代币化部分是独立的，且仍需获得监管批准。
币安计划通过阿布扎比全球市场注册的特殊目的实体BTECH控股公司，引入bStocks——一种代表选定美国股票和ETF的代币化证券。bStocks不会赋予持有人标的股票的直接所有权，这使其与直接股票产品有所不同。
这一区别对用户和监管机构都至关重要。直接股票、全款证券借贷和bStocks都属于相近的产品方向，但它们在权利、结构和风险上各有不同。加密交易所正试图将股权、借贷、稳定币融资和代币化整合到一个账户中，然而其法律架构并不互通。
6月10日推出的全款证券借贷服务是币安迈出的务实一步。用户获得了股票持仓的收益功能，币安则深化了其经纪业务模式，并向构建一个统一平台更近一步——在该平台上，加密资本可以从同一界面流入股权、借贷乃至未来的代币化市场产品。
