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比特币正处于自由落体之中
比特币价格本周暴跌18%，并自2024年初以来首次跌破60,000美元。自2025年10月触及126,000美元以上的峰值以来，这种最大的加密货币现已蒸发过半市值。以太坊价格自2025年5月以来首次跌破1,800美元。整个加密货币市场市值在数日内蒸发了约2,000亿美元。
加密货币正在经历其历史上最糟糕的阶段之一。
但Santiment刚刚报告了一个有趣的现象。大众表现出自二月中旬以来最高水平的悲观情绪。“死亡”、“完了”、“结束”、“没了”这类词汇目前主导着加密领域的讨论。历史表明，这种普遍绝望的时刻往往出现在市场底部附近。
大众称“加密货币已死”——这个信号在二月曾奏效
Santiment的最新报告追踪了社交媒体上那些将加密术语与“死亡”、“完了”、“没了”、“结束”及“终结”等负面关键词配对的讨论。报告所附图表显示，此类讨论达到了数月来的最高水平，而比特币价格正同步下跌。
这类讨论的上一次主要高峰出现在二月中旬。随后市场出现了显著反弹。
这个信号之所以重要，原因如下：当交易者开始宣称某一资产类别“已死”时，尤其是像加密货币这样由投机驱动的资产，通常预示着许多卖家已经离场。市场上可供大幅压低价格的供应量已经减少。
图表上的社交讨论量线目前处于二月份底部以来的最高水平附近。Santiment在图表上的注释突出显示了四个先前的“买入信号”，这些信号都以类似的群体绝望高峰为标志。每一次之后都出现了反弹。当前的峰值是自二月份低点以来最大的一次。
单凭情绪无法精确预测转折点。但历史模式表明，当投资者最确信加密货币“完了”的时期，往往为那些有耐心、愿意逆大众情绪而动的交易者提供了优于平均水平的入场机会。
Michael van de Poppe：“世代性买入机会”
备受关注的加密货币分析师Michael van de Poppe在推特上分享了他对此次暴跌的看法。他称这是比特币的“世代性买入机会”。
他指出了几个指标：日线RSI创下有记录以来的最低值；情绪是他很久以来所见最糟糕的；以太坊的日线RSI也处于历史低点；比特币目前正处于其200周移动平均线附近。
Van de Poppe写道：“如果你曾在90,000美元价位对比特币感兴趣，那么现在是逢低买入的良机。”
Van de Poppe分享的图表显示，比特币正在测试61,700美元附近的200周移动平均线，并标注了关键支撑区域。该分析师预计价格会下探这些低点，但认为该区域是逐步建立仓位的合适时机。
200周移动平均线：分界线
200周移动平均线目前位于61,700至62,000美元附近。比特币在6月4日触及该水平，并于6月5日跌破。200周MA大致平滑了过去四年间的周收盘价，在过去的周期中一直充当着长期支撑的中枢。
Peter Brandt和其他资深交易员已将该区域标记为关键。若周收盘价低于200周MA，将标志着比特币自2022年熊市以来首次跌破该支撑。若能重新收复该水平，则意味着买家正在世代性低点介入。
Van de Poppe的图表将200周MA标为关键分界线。守住它，调整便会逆转。失守它，根据链上实现价格模型，下一个主要支撑位将在53,000至55,000美元附近。
RSI创历史新低——卖压已极度释放
比特币的日线RSI在6月4日跌至17，这是所有周期中有记录以来的最低读数。周线RSI跌至32.07，这是自2022年末确认的熊市低点以来未见过的水平。以太坊的日线RSI也达到了类似的历史低点。
RSI低于30是教科书式的超卖。读数达到17则意味着极度超卖。这并不能保证立即反弹，但它表明卖压已经释放到比特币历史上罕见的地步。
Van de Poppe强调了日线RSI作为其关键信号之一。当RSI达到如此深度时，意味着卖家已筋疲力尽。问题在于，在恐慌性抛售事件中，超卖状态可能持续。反弹通常需要一个催化剂，而不仅仅是一个低读数。
ETF资金流出与清算加剧了抛售
在美国非农就业数据强于预期之后，抛售加速。五月非农就业人数激增172,000，是预期85,000的两倍多。这份报告实际上排除了美联储近期降息的可能性，推动收益率上升，风险资产下跌。
就业数据在24小时内引发了超过15亿美元的加密货币杠杆清算。其中多头仓位承受了超过13亿美元的损失。比特币的总未平仓合约量下降了约25%，至232亿美元，为四月初以来的最低水平。
清算浪潮形成了自我强化的循环。交易所自动关闭水下多头头寸，产生了额外的抛售压力，加速了下跌。待尘埃落定，记录的总清算额已超过17.6亿美元，其中多头占据了绝大部分损失。
Strategy目前持有130亿美元未实现亏损
Michael Saylor的Strategy公司目前正面临其有史以来最大的未实现亏损。该公司持有843,706枚BTC，平均成本为每枚75,699美元，总收购成本约为638亿美元。按当前约60,000美元的价格计算，该头寸价值约506亿美元，意味着约130亿美元的未实现亏损。
年初至今，该投资组合下跌了25.51%，相当于自2026年初以来损失了约181.8亿美元。Jim Cramer称此举“极端”，而Peter Schiff则质疑像Saylor这样所谓的“天才”为何会陷入如此境地。
Saylor淡化了这次下跌，坚称比特币没有问题。但该公司刚刚自2022年以来首次出售了32枚BTC，筹集了250万美元用于优先股分配。这次出售是一次性事件，还是一个更大对冲策略的开始，仍然是个悬而未决的问题。
比特币本周末将走向何方？
60,000美元现在更多是一个心理关口而非技术关口。价格在6月5日跌破该水平，但迅速收复，收盘于61,100美元附近。61,700美元附近的200周MA是上方第一个真正的阻力位。
周末的三种情景：
看涨情况： 买家守住60,000美元，并将价格推回200周MA上方。周末的轧空行情可能将比特币推向64,000-65,000美元，尤其是如果ETF资金流出放缓且杠杆空头被套。
中性情况： 价格在60,000至62,000美元之间横盘震荡。周末稀薄的流动性使得走势平淡。交易者等待周一的亚洲时段来提供方向。
看跌情况： 比特币在周末的清洗中失守60,000美元。稀疏的订单薄会放大波动，将价格推向58,000美元或更低。下一个主要支撑位在53,000-55,000美元附近，即链上分析师强调的实现价格区域。
创纪录低位的RSI表明卖压已耗尽。200周MA提供了一个历史性的积累区域。大众“加密货币已死”的情绪此前曾标记过底部。
但催化剂很重要。周末反弹需要买家坚定地介入。如果没有新的需求——例如ETF资金流入逆转、美联储政策转向信号或重大机构公告——比特币可能会进一步走低或横盘震荡，直到下周的经济数据提供下一个火花。
常见问题
我是否应该在这些价位买入比特币？
Van de Poppe称之为“世代性买入机会”。RSI和200周MA支持这一观点。但等待确认信号——日收盘价站上62,000美元——风险更小。
比特币价格为何暴跌？
比特币暴跌主要是由于机构抛售、宏观经济担忧和技术性破位共同形成的完美风暴。现货比特币ETF近期面临创纪录的资金流出，总额超过42亿美元，因投资者撤出加密货币；而在强于预期的美国就业数据排除了美联储近期降息可能性后，抛售加速，引发了超过15亿美元的杠杆清算。跌破200周移动平均线（约61,700美元）已将日线RSI推至创纪录的低点17，这确认了极度超卖的状况，但也预示着恐慌性抛售的到来。
