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比特币跌至59000美元附近
一周内跌幅超过20%，比特币价格已逼近59000美元。此前，CNBC主持人吉姆·克莱默将加密货币的最新抛售归咎于迈克尔·塞勒，促使塞勒公开做出回应。
摘要
在MicroStrategy出售32枚比特币后，吉姆·克莱默指责塞勒导致比特币跌破60000美元，塞勒对此予以反驳。CryptoQuant和花旗集团分析认为，ETF资金流出和大户抛售对比特币的影响远大于MicroStrategy的交易。灰度、彼得·希夫和嘉信理财分析师则聚焦于MicroStrategy的融资模式以及比特币的长期熊市趋势。
观点交锋
在比特币跌破60000美元关口时，吉姆·克莱默在X平台上发文称“塞勒谋杀了比特币”，矛头直指MicroStrategy近期的比特币出售行为以及市场的急剧下跌。此番言论发表之际，比特币遭遇了逾4.5亿美元的多头清算，并跌至近两年来的最低点。
MicroStrategy执行主席迈克尔·塞勒随后迅速回应，驳斥了该指控，称此次下跌“只是皮肉之伤”。
MicroStrategy本周初披露，其在周一开盘后出售了32枚比特币。尽管这笔交易仅占该公司比特币持仓的极小部分，但由于塞勒多年来一直公开倡导对该资产采取“买入并持有”策略，此举仍引发了关注。披露消息后，比特币和MicroStrategy股价双双承压。
克莱默认为，此次出售改变了投资者对比特币此前涨势的看法。他表示，许多交易员曾将MicroStrategy的激进积累计划视为市场的重要支撑来源。他将该公司描述为比特币上涨背后的关键因素，但并未称此情形为市场操纵。
分析师聚焦ETF流出
一些市场观察人士反驳了MicroStrategy的出售导致比特币下跌的观点。CryptoQuant首席执行官Ki Young Ju认为，聚焦于塞勒忽略了长期比特币持有者规模大得多的抛售活动。他提出反问：“我们真的能将过去两年原始大户抛售的124万枚比特币，与塞勒出售的32枚比特币相提并论吗？”
Ju补充说，如果没有MicroStrategy和现货比特币ETF的买入，比特币今天的交易价格可能会更低。虽然他驳斥了塞勒导致下跌的说法，但也表示愿意接受基于证据的分析来挑战他的观点。他的评估认为，将比特币崩盘归咎于MicroStrategy缺乏现有市场数据的支持。
花旗集团分析师在近期的一份报告中得出了类似结论。该行指出，投资者可能过分关注MicroStrategy的出售，而忽略了美国现货比特币交易所交易基金持续的资金外流。SoSoValue的数据显示，5月份现货比特币ETF录得24.3亿美元的净流出。6月的前三天，又有14亿美元资金撤出。花旗表示，ETF需求仍是比特币价格最重要的驱动因素之一，并暗示这些资金外流对市场表现的影响要大得多。
对融资模式的持续担忧
另一方面，一些分析师较少关注出售行为本身，而更多关注其可能预示的MicroStrategy未来动向。经济学家彼得·希夫认为，MicroStrategy的比特币国库模式严重依赖于其通过股权市场持续筹集资金的能力。希夫指出，如果MSTR股票失去溢价，使得未来的融资更加困难，该公司可能面临越来越大的压力。
灰度研究的一份独立报告也强调了潜在的融资挑战。灰度表示，MSTR和STRC股价下跌可能使MicroStrategy更难扩大其比特币持仓。该公司补充说，如果STRC交易价格低于其目标水平，MicroStrategy可能需要增加股息支付，从而增加现金支出，并可能提高未来出售比特币的可能性。
尽管存在这些担忧，但灰度认为，随着时间的推移，通过将所有权分散到更多持有比特币的公司，减少集中于高杠杆企业资产负债表上的比特币，可能对市场有利。
长期趋势的审视
与此同时，嘉信理财数字货币研究与策略总监吉姆·费拉约利认为，市场可能正在为几个月前就开始的趋势寻找一个简单的解释。
根据费拉约利的观点，比特币自2025年10月以来一直处于熊市，当时其价格接近126,000美元，随后进入了漫长的下跌通道。他认为，比特币的疲软主要源于此前吸引资金进入该资产的动能丧失。由于MicroStrategy的出售发生在八个月下跌趋势的末尾，他判断很难将此笔交易认定为比特币近期下跌的主要原因。
