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CFTC主席Selig表示永续合约审批将逐案审查

2026-06-17 07:41:20
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美国商品期货交易委员会(CFTC)主席重申:永续合约将逐资产审批

美国商品期货交易委员会(CFTC)主席迈克尔·塞利格再次确认,该机构将针对每种资产单独评估永续期货的上市申请,因为不同资产所蕴含的风险各不相同。这一表态打消了业界此前关于该委员会在上月批准首只比特币永续合约后,会推行一揽子审批的预期。

CFTC 会为永续期货提供全面审批吗?

CFTC 主席塞利格证实,该机构将逐资产评估永续期货合约。塞利格是在5月29日 CFTC 批准首只比特币永续合约后做出上述澄清的。逐案审查的主要原因在于,不同资产的永续合约面临的风险不同。CFTC 的官方政策声明指出,永续合约具有“独特属性”,这些属性会因其所参考的资产而异。例如,比特币永续合约和石油永续合约在市场安全性和客户保护方面可能引发截然不同的问题。

鉴于永续期货合约的复杂性,CFTC 的政策声明还明确要求交易所停止对其合约进行“自我认证”。此前业界曾讨论,根据《商品交易法》,永续合约究竟应归类为“期货”还是“掉期”——因为永续合约没有固定的到期日。这种法律区分至关重要:期货在受监管的交易所上市交易,规则明确;而掉期则有不同的报告和注册要求。塞利格在社交媒体上表示,期货并不必然具有固定的终止日期。多年来,法院和 CFTC 一直负责判定哪些合约属于期货范畴。

永续市场在美国是否蓬勃发展?

2025年,全球永续合约市场总额突破60万亿美元。其中大部分交易活动发生在境外,不受美国规则约束。然而,随着 CFTC 开始批准美国监管框架下的永续合约,交易所纷纷加速布局。例如,Kraken 于2026年6月14日推出了CFTC监管的永续期货产品,面向符合条件的美国交易者。这些合约在受 CFTC 监管的交易所 Bitnomial 上市——该交易所近期被 Kraken 的母公司 Payward 收购。首批上线合约覆盖九种代币:比特币、以太坊、Solana、XRP、Cardano、Chainlink、狗狗币、莱特币和 Avalanche。Kraken 联席 CEO 阿尔琼·塞西表示,此次上线让客户可以在同一账户中交易现货、保证金、期货和永续合约。

CFTC 市场参与者部门发布了一封信函,确认部分在外汇交易所上市的加密永续合约可被视为“境外期货”,这使 Coinbase Financial Markets 能够通过其牌照将美国客户与境外永续期货合约市场连接起来。Coinbase 计划于2026年7月21日推出其自有美国永续风格期货产品。而首家获得比特币永续合约批准的 Kalshi,在上线首周交易量便超过10亿美元。

塞利格在5月29日发布的一篇文章中写道,该委员会此前未能提供可行的国内框架,“意料之中地”将交易推向了境外。目前,在通常由五人组成的 CFTC 委员会中,塞利格是唯一在任的委员,这使得他对这些审批的推进速度和方向拥有超乎寻常的影响力。

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