资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
DeFi TVL年内骤降39%，唯波场与Hyperliquid逆势上扬
根据CryptoRank最新报告，去中心化金融（DeFi）协议的总锁仓价值（TVL）已连续六个月下滑。自年初以来，DeFi TVL已下跌约39%，从2025年1月的约1150亿美元降至6月底的约700亿美元。这一持续低迷态势反映出今年早些时候市场见顶后的广泛回调。
持续六个月的下跌与日益加剧的安全隐忧
此次DeFi TVL的持续收缩，标志着自2022年熊市以来最漫长的资金流出周期之一。分析人士指出，多种因素共同导致了这一局面，包括收益机会减少、投资者情绪转向低风险资产，以及宏观环境的降温。报告强调，下跌涉及范围广泛，影响了大多数主流区块链生态系统。
雪上加霜的是，2025年DeFi领域已发生121起安全事件，累计造成约9.42亿美元的损失。仅第二季度就发生了其中85起，损失金额约达7.75亿美元。一系列高调的攻击事件和跨链桥漏洞持续削弱用户信心，促使部分资金转向监管更严或托管模式更成熟的平台。
波场与Hyperliquid独树一帜
在按TVL排名的前十名区块链网络中，只有两个在今年实现了正增长。得益于对USDT转账、稳定币支付及借贷服务的持续需求，波场的TVL年内增长了约5%。该网络凭借低交易费用和高吞吐量，已成为稳定币活动的首选结算层，尤其在新兴市场表现突出。
相对较新的Hyperliquid，专注于链上永续合约交易，其TVL自1月份以来增长了约6.7%。该协议的增长主要归功于其在链上衍生品市场的主导地位，以及其HyperEVM生态系统的持续扩展——后者吸引了众多开发者构建与之互补的DeFi应用。
对更广泛市场的启示
TVL走势的分化凸显了用户优先级的转变。尽管整体DeFi活动有所降温，但提供特定功用——如稳定币转账或衍生品交易——的平台仍在吸引流动性。这表明，市场正在奖励那些具有明确用例及可持续收入模式的协议，而非依赖投机性流动性挖矿激励的项目。
对于投资者和协议开发者而言，这些数据强调了安全性与现实世界实用性的重要性。2025年频繁发生的攻击事件很可能加速了资本从高风险协议中撤离，进一步强化了资金流向那些经过验证、记录良好的成熟网络的趋势。
总结
DeFi TVL年内下跌39%，反映出市场正处于调整期，在逆风中仅有波场和Hyperliquid实现了增长。加上近10亿美元的安全损失，该行业正面临一个关键的整合阶段。未来几个月将检验DeFi能否通过提升安全性、明确监管框架以及在面向用户的应用上创新，来重新获得增长动力。
常见问题解答
Q1：为什么2025年DeFi TVL下降得如此剧烈？
A：下跌归因于市场见顶后的回调、收益机会减少、投资者转向低风险资产的情绪变化，以及一系列削弱信心的重大安全攻击事件。
Q2：波场和Hyperliquid是如何在其它项目下跌时实现增长的？
A：波场的增长得益于对USDT转账和稳定币借贷的需求；而Hyperliquid则受益于其在链上永续合约领域的领先地位及其HyperEVM生态系统的扩张。
Q3：安全事件对DeFi市场产生了何种影响？
A：2025年发生的121起事件，总计造成近9.42亿美元的损失，加速了资本从高风险协议中外逃，并强化了资金向安全记录更佳、实用性更清晰的网络流动的趋势。
