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Kraken与Maple推出链上仓库融资工具，推动机构加密贷款创新
加密货币交易所Kraken与链上资产管理机构Maple近日联合推出了一项基于区块链的仓库融资工具，专门用于加密资产抵押贷款。该工具将传统信贷市场中广泛应用的贷款结构引入机构级数字资产借贷领域。
根据周四发布的公告，该融资工具将通过一个破产隔离特殊目的载体（SPV）和以USDC计价的融资，为Kraken的场外借贷业务提供资金支持。与传统双边加密贷款不同，该工具通过SPV进行结构化设计，由Maple提供优先融资，Kraken则在交易中保留部分权益。这一安排旨在让Kraken在不占用额外资产负债表资本的前提下，扩大其机构借贷业务。
据相关数据显示，代币化信贷的分布式价值已从一年前的约18.7亿美元增长至超过62亿美元。Maple是该领域规模最大的平台，持有约14亿美元的代币化信贷资产。
Maple表示，该结构使机构贷方能够获得以比特币和以太坊为抵押的高级超额抵押敞口，同时抵押品和贷款表现可在链上实时追踪。破产隔离SPV常见于大型商业交易，特别是商业抵押贷款支持证券中，它能够消除借款人申请破产的可能性。
Kraken的关联公司将负责贷款的发起、出售和资产管理，并在交易中保留一定头寸。获得怀俄明州特许的特殊目的存托机构Kraken Financial将持有底层抵押品，而独立的SPV管理方Zaria将负责该工具的日常运营管理。双方未披露该工具的规模及具体财务条款。
代币化信贷市场持续扩张
此次公告正值加密货币贷款领域在2022年市场崩盘后逐步复苏之际。在Celsius和BlockFi等借贷平台相继倒闭后，各机构纷纷拓展机构级贷款业务和基于区块链的信贷基础设施。
今年5月，Ripple从投资管理公司Neuberger Berman获得了2亿美元的信贷额度，以扩大其机构大宗经纪业务的贷款能力。该融资旨在支持对冲基金、交易公司及其他机构客户的保证金贷款和其他信贷产品。
同月，伯恩斯坦分析师指出，随着基于区块链的贷款从利基应用扩展到包括抵押贷款、汽车贷款和小企业贷款等领域，代币化信贷可能代表一个4万亿美元的可寻址市场。
尽管链上贷款持续发展，但去中心化金融领域的某些部分仍面临挑战。本月早些时候，借贷协议Radiant Capital宣布将逐步关闭，因其未能从2024年发生的5000万美元漏洞攻击中恢复过来，并表示无法弥补损失资金或获得新资本。
