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尽管Q2交付数据强劲，市场仍出现抛售
7月22日报告的关键因素
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RBC Capital将特斯拉的目标股价从475美元上调至500美元，并在估值中考虑了可能的SpaceX合并情景。
目前股价徘徊在419.77美元附近，意味着较修订后的目标价约有19%的上涨空间。
第二季度车辆交付量达到480,100辆，同比增长约25%，超出分析师预期。
矛盾的是，交付消息公布后，股价一度下跌7%。
第二季度财报定于7月22日发布；分析师预计营收约为254亿美元，每股收益0.48美元。
随着特斯拉第二季度财务业绩将于7月22日公布，市场观察人士不乏讨论话题——上调的目标价、令人印象深刻的交付数据，以及在积极基本面下股价却出现奇怪的下跌。
周一，RBC Capital Markets将特斯拉的目标价从之前的475美元上调至500美元，同时维持其“跑赢大盘”评级。据分析师Tom Narayan称，此次上调包含了与假设的SpaceX收购情景相关的25%至30%的估值溢价——这一猜测源于未经证实的媒体报道。该溢价约占公司内在价值计算的15%。
特斯拉股价目前交易在419.77美元左右，意味着500美元的目标价较当前交易水平高出约19%。
然而，RBC的评估承认特斯拉的市盈率高达382.64。根据InvestingPro的分析，以公允价值衡量，该股似乎被高估。
尽管Q2交付数据强劲，市场仍出现抛售
特斯拉于7月2日披露，第二季度交付了480,100辆汽车。这一数字大幅超过了摩根大通42万辆的预测，也轻松超过了彭博38.07万辆的共识预期。按年计算，交付量增长了25%。
Baird在交付数据公布后维持其“跑赢大盘”评级，目标价为522美元。
摩根大通维持“中性”评级，目标价为475美元。
与预期相反，特斯拉股价在公布日一度暴跌7%——创下近12个月来最大单日跌幅之一。交易员已在公布前的反弹中提前消化了预期的积极结果。
这是典型的“传闻时买入，消息时卖出”的市场行为。
7月22日报告的关键因素
分析师共识目前预测特斯拉将公布每股收益0.48美元，季度营收约为254亿美元。
除了营收数据，市场参与者还将审视汽车毛利率表现。任何定价挑战或制造成本改善的迹象都将具有重要影响。能源存储部门的扩张和自由现金流生成也将受到关注。
全自动驾驶技术和机器人出租车的发展预计将成为讨论话题。特斯拉最近在迈阿密推出了机器人出租车服务，摩根士丹利指出，年底前将扩展到其他主要都市市场。
该汽车制造商还在美国本土和波多黎各推出了六座版Model Y，采用三排座椅布局，续航里程为325英里。
围绕财报的核心问题不仅仅是特斯拉能否超出预期，而是管理层能否提供足够令人信服的前瞻性指引，来支撑其按行业标准衡量仍处于极高水平的估值倍数。
在相关公司新闻中，特斯拉对员工实施AI工具每周200美元的支出限制。超出此额度的支出须经批准，但该限制不包括beta版的xAI产品。
RBC的Narayan进一步强调，该公司已更新其对特斯拉的基本估值方法，并称其机器人出租车分析在框架和粒度上具有独特的全面性。
