博通（AVGO）财报后回调，现在值得买入吗？_新闻

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博通（AVGO）财报后回调，现在值得买入吗？

2026-07-13 00:13:07

重点摘要

AI业务驱动增长
VMware提供收入可预测性
分析师情绪依然乐观
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博通（Broadcom）2026财年第二季度营收达222亿美元，同比增长48%。
公司AI半导体部门营收为108亿美元，年增长率达143%。
第三季度AI收入前瞻指引为160亿美元，略低于分析师预期。
管理层维持2027财年AI芯片收入目标为1000亿美元，未做上调。
分析师共识评级为"适度买入"，平均目标价为493.24美元。

博通交出了令人印象深刻的第二财季业绩，营收达到222亿美元，同比增长48%。公司调整后EBITDA增长52%，至152亿美元，自由现金流则跃升60%，达到103亿美元。这些数字展现了强劲的运营势头——但显然，在今天的市场看来，这还不够强劲。

博通公司（AVGO）股价在财报发布后出现回落，原因是其季度业绩略微低于华尔街预期。此外，公司对第三季度AI收入的展望为160亿美元，也略低于分析师的预估。或许最值得注意的是，管理层维持了2027财年AI芯片收入1000亿美元的预测，并未上调，这让期待预期上调的投资者感到失望。

这一情况凸显了持有动量股所面临的挑战——市场预期会不断攀升。

AI业务驱动增长

博通的AI半导体部门在第二季度实现了108亿美元的营收，较去年同期飙升143%。对于第三季度，管理层预计AI相关收入将达到160亿美元，这意味着增长率超过200%。

公司的AI战略核心在于定制加速器和专用网络基础设施。大型超大规模云服务商与博通合作，开发针对其独特计算需求进行优化的专用芯片，从而减少对英伟达（Nvidia）的依赖，并降低AI部署的运营成本。博通负责管理将定制设计转化为大规模量产芯片所需的复杂工程工作，同时提供将AI数据中心内数千个处理器连接起来的网络架构。

1000亿美元的2027财年AI收入目标保持不变。即使没有上调，这一数字也充分展现了该业务板块的爆炸性增长轨迹。