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贝莱德在区块链上的代币化资产规模已接近30亿美元。这家金融巨头目前链上管理资产达29.3亿美元，其中以太坊以11亿美元的规模领先。这一里程碑式的发展证实，机构级加密资产已不再局限于比特币ETF，而是深入到了货币市场基金、美国国债以及流动性管理领域。
简览
贝莱德在链上管理的代币化资产规模已达29.3亿美元。以太坊以约11亿美元的规模领先。机构加密资产主要通过货币市场基金和美国国债实现发展。
贝莱德达成新的链上里程碑
随着代币化基金总额达到29.3亿美元，贝莱德在加密领域的布局正在加速。这一进展印证了代币化基金在顶级资产管理公司战略中的重要地位。该布局的核心产品BUIDL，是贝莱德与Securitize合作推出的代币化货币市场基金，投资于现金、美国国债和回购协议。其份额以代币形式呈现，能够实现持续结算。
这种模式吸引了众多机构。它们获得了一种与经典货币市场基金类似的资产，但能够在区块链上实现更快速流通。在此过程中，加密技术扮演的是基础设施角色，而非单纯的投机资产。以太坊在贝莱德代币化基金配置中仍占据主导地位，规模约11亿美元。尽管面临Solana、Avalanche、BNB Chain和Polygon等公链的竞争，以太坊在机构代币化领域依旧保持着核心地位。
这一选择并非偶然。以太坊拥有深厚的生态系统、强大的流动性以及悠久的智能合约历史。对于贝莱德这样的资产管理公司而言，这些因素与网络原始速度同等重要。值得注意的是，BUIDL的影响力已超越以太坊本身。该基金现已扩展至八条区块链，包括Solana、Avalanche、Polygon、Arbitrum、Optimism、Aptos和BNB Chain。可见，贝莱德并未押注于单一公链，而是在测试一种多网络共存模式，旨在为机构流动性提供流通渠道。
这种方式反映出一个现实：代币化金融不想过早选择技术派系，而是寻求稳固、可互操作且合规的底层架构。
BUIDL引领传统金融走向加密领域
BUIDL已成为最受关注的代币化产品之一。穆迪授予的AAA-mf评级增强了其在大型资产配置机构中的可信度。在传统金融领域，此类评级对于投资决策具有重要影响力。不过，该产品的准入仍有严格限制。合格投资者必须满足高额门槛，最低投资额需达数百万美元。因此，该产品目前并非面向大众，而是服务于企业财务、基金和机构参与方。
贝莱德也在推进新的基金项目。该管理公司已向美国证券交易委员会提交了两个额外项目：在以太坊上推出的BSTBL，以及在多条区块链上部署的BRSRV。这些产品主要瞄准稳定币持有者和发行方，旨在捕获链上已有的流动性。稳定币代表着数千亿美元的规模，其中部分储备希望在不出走加密生态的前提下获取受监管收益。
代币化成为全球竞争舞台
贝莱德并非孤军奋战。摩根大通也在筹备新的代币化国债产品；Circle正在开发USYC；美国证券存托与清算公司正与贝莱德和高盛合作，围绕罗素1000指数股票和美国国债开展试点项目。这一动向表明，代币化正迈入一个更为严肃的发展阶段。率先迁移的资产并非最另类的品种，而是现金、短期债券和抵押品工具。金融领域从日常使用最为频繁的资产开始了代币化进程。
代币化现实资产的市场规模目前已超过数百亿美元。代币化美国国债也已突破重要关口，总额超过150亿美元。加密技术正成为早在其诞生之前就已存在的资产的结算层。真正的挑战仍在于分销环节。只要这些产品仍仅面向合格投资者，其对大众的影响就依然有限。然而，贝莱德、Securitize、摩根大通和Circle等机构的采用，正在确立一种新常态。
贝莱德如今正力求在加密领域复制其ETF产品的成功：将技术理念转化为大规模金融产品。如果其新基金获得监管批准，那么30亿美元这一里程碑或许很快就会被超越。决胜关键将在于流动性、合规性，以及代币化资产能否成为华尔街的常规基础设施。
