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美国银行家协会及州银行协会反对《CLARITY法案》中的稳定币收益规则

2026-07-14 20:53:01
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美国主要银行业团体呼吁参议院收紧稳定币收益条款

美国主要银行业贸易团体正联合致函参议院领导人,要求对《数字资产市场清晰法案》(CLARITY)中关于稳定币收益的条款进行严格修订。这些团体指出,当前草案表述过于模糊,可能致使某些稳定币安排以类存款产品的方式运作。

美国银行家协会(ABA)、美国独立社区银行家协会(ICBA)以及76个州级银行业协会在联合信函中强调,法案中关于"利息、收益及奖励"的措辞必须明确界定,以确保支付型稳定币始终服务于交易用途,而非沦为存款的替代品。立法者的意见正值CLARITY法案受到高度关注之际,且紧邻众议院计划于7月17日举行的听证会。

核心要点

以ABA/ICBA为首的联名信指出,CLARITY法案中关于稳定币收益的条款表述模糊,足以允许某些看似奖励机制实则等同于存款替代产品的行为。银行业团体敦促立法者修订第404条款,明确禁止利息和收益的规定,并杜绝通过替代性激励结构规避监管的可能。此次施压加剧了行业与政界的广泛争论——该法案虽于5月通过参议院银行委员会审议,但至今仍面临民主党及传统银行界的持续阻力。Galaxy Digital此前曾警示,在参议院休会前立法窗口期正在收窄,时间因素仍是法案通过的关键风险。

银行业警告:稳定币收益可能仿效存款模式

根据ABA周一发布的新闻稿,ABA与ICBA联合76个州级银行业协会,在支持CLARITY法案总体目标的同时,对其中稳定币利息及奖励条款提出异议。这些团体表示,法案现有措辞可能"鼓励稳定币安排"实质上取代存款功能,尽管国会长期以来的意图是将支付型稳定币定位为交易工具而非价值储存产品。其核心担忧在于:即便法案试图限制附息行为,表述不清仍可能为具有类似经济效果的激励结构留下空间。这一区分对监管者和立法者至关重要,因为类存款产品通常需要遵循不同于纯交易支付工具的安全保障、监管要求及消费者保护框架。银行业团体警告称,这种模糊性可能引发"存款外逃"——即当稳定币产品在经济上看似与银行账户相当,储户可能将存款从银行转移。

拟议修改聚焦第404条款的"利息与收益"界限

除风险描述外,信函明确了银行业期望的修订方向。团体敦促立法者修订第404条款,以"明确禁止利息和收益的规定",并确保"不能通过替代性激励结构规避该限制"。换言之,其主张并非简单禁止稳定币发行方支付传统利息,而是任何允许"奖励"或"收益"的机制都可能被重新解释或设计,从而复制存款的经济实质——这或将削弱法案原本意图划定的支付型稳定币与附息价值储存产品之间的界限。这一诉求意义重大,因第404条款正是政策博弈的核心:立法者试图在此处厘清允许的交易行为与禁止的类存款行为之间的明确界线。

参议院银行委员会通过后争论持续

CLARITY法案虽于5月通过参议院银行委员会审议,但并未平息政治与行业分歧——尤其是围绕加密公司能否在不承担传统银行同等要求的情况下提供稳定币收益。民主党议员及银行业均批评该措施存在监管错配。法案支持者认为,明确规则将为数字资产带来问责机制和可行框架;批评者则指出草案可能允许与银行产品实质竞争的收益功能。这一矛盾也体现在银行业高管的公开表态中。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在5月接受采访时表示,银行业将继续"抵制"当前版本的CLARITY法案,并主张若加密公司希望提供稳定币收益,应申请银行牌照。

立法前景与休会前的倒计时

尽管生态各方已就CLARITY法案展开讨论,时间因素与草案细节同样关键。银行业信函恰好在法案众议院听证会(7月17日)前数日发出,而该法案的整体目标是为美国数字资产建立首个全面监管框架。与此同时,市场参与者正在评估国会能否推动法案在两院通过。Galaxy Digital此前已下调CLARITY法案在2026年成为法律的可能性,于6月26日将预期概率降至50%,理由是参议院银行与农业委员会尚未形成统一文本、缺乏确定的排期表决安排,以及随着立法者离开华盛顿,立法窗口正在收窄。银行业的最新施压强化了以下观点:关键议题——尤其是稳定币收益限制——仍需进一步协商。即便法案取得进展,银行业团体要求修改的内容仍可能重塑稳定币利息/奖励界限的解释与执行方式。

后续关注焦点

随着众议院听证会临近,且跨行业压力持续聚焦第404条款的解读,投资者与建设者应密切关注:参议院领导人是否会因应银行业关切而收紧稳定币收益规则?立法者能否在立法时间耗尽前维持法案整体推进的势头?

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