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比特币财务公司战略调整：优先股回升后重启购买
比特币财务公司Strategy的首席执行官冯·莱表示，一旦公司优先股价格回升，他将重新开始购买比特币。目前，该公司正借助重新调整的融资模式来应对加密货币市场的低迷。
莱周二在接受采访时说，计划是将公司名为Stretch（STRC）的优先股恢复至面值100美元。“当Stretch回到面值后，我们会发行更多优先股，然后用这笔资金购买比特币，还可能继续增加美元储备。”他承认，自己“不确定”这一过程需要多长时间。他补充说，发行更多优先股是“资本计划的重要部分，因为这能显著提升每股比特币持有量，从而为股东带来增值。”
自6月底以来，该公司未再购买比特币。过去几周，它转而通过普通股发售筹集了4.67亿美元，将储备资金提升至30亿美元，足以支付两年的股息。莱将此举视为更广泛转型的一部分，称公司正“从一家比特币财务公司向全面的数字资本平台演进”。
STRC自5月中旬以来一直低于100美元面值，周三交易价格约为89美元。低于面值时，发行新股筹资变得缺乏吸引力，因此恢复股价对Strategy的计划至关重要。莱表示，建立美元储备是主要手段。“过去几个月我们认识到，拥有美元资本的流动性渠道——无论是一年、两年还是三年——都非常重要。”他补充说，随着近期储备增加，优先股股价已“从75美元区间的低点回升至接近90美元”。
针对外界担心Strategy作为比特币最大买家正在退缩的说法，莱予以反驳。“我们不会离开，”他说，“任何担心Strategy的人都不必多虑。”他提到，该公司持有超过84万枚比特币，约占2100万枚总供应量的4%，是已知的最大持有者。“比特币的体量远大于我们，”他补充道，该资产每日交易量在300亿至400亿美元之间，而公司近期售出的2.16亿美元“并未影响市场”。
自联合创始人迈克尔·塞勒上月减持公司540亿美元持仓以来，这些抛售引发了外界对他在2020年构建的债务与权益循环模式可持续性的担忧。两周前，Strategy公布了新的资本框架，给予管理层更多空间出售比特币、回购证券并保护流动性，渣打银行分析师近日将上述举动淡化为“大多是噪音”。
莱还驳斥了一份关于不良基金正谈判互换其所持STRC股份的报道，称公司没有就此进行过“任何实质性对话”。
当被问及最坏情况时，莱指出了远低于采访当时大约64700美元比特币价格的水平。“当比特币跌至接近8000到10000美元时，我们才需要考虑债务相关的风险，”他说，“在那之前，我们对资产负债表非常放心。”他认为，比特币目前的下滑是常态。“我们在2022年经历过这种局面，2026年也会经历，我对下一轮比特币牛市相当期待。”
目前，Strategy的比特币购买仍处于暂停状态。该公司MSTR股票过去一年下跌超过77%，同期比特币下跌45%，交易价格约为去年10月历史高点的一半——这使得为Strategy购买行为提供资金的优先股引擎停滞在莱所需要的重启水平之下。
在预测市场上，用户对Strategy在2027年前持有超过100万枚比特币的概率仅给出13%的预期，而今年已过去大半，该公司还需买入超过15万枚比特币才能达到这一里程碑。
