DTCC代币化试点迎来贝莱德，华尔街押注区块链_新闻

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DTCC代币化试点迎来贝莱德，华尔街押注区块链

2026-07-16 21:31:52

美国金融业正稳步推进将区块链技术融入主流资本市场。贝莱德（BlackRock）已成为存管信托与清算公司（DTCC）代币化试点项目的最新参与者之一。该计划由DTCC主导，汇集了全球多家大型银行、资产管理公司及市场基础设施提供商，共同探索如何在现有金融体系中利用区块链支持股票及美国国债证券的数字版本。

此次试点并非要取代当前的市场结构，其核心目标是验证代币化证券能否在保留传统金融资产的法律所有权、投资者保护及监管标准的前提下，提升清算与结算效率。近40家金融机构参与其中，反映出华尔街对区块链态度的重大转变——这项曾被视为加密货币专属的技术，正越来越多地作为现代化金融市场基础设施的实用工具接受检验。

DTCC代币化试点进入市场基础设施领域

与许多创建全新数字资产的区块链计划不同，DTCC代币化试点聚焦于已在DTCC现有托管网络中持有的证券。据DTCC介绍，这些资产的代币化版本仍与现有清算和结算框架保持连接。这使得参与企业能够在无需将资产移出受监管金融体系的情况下，评估基于区块链的抵押品转移、回购协议及证券交易流程。DTCC在全球资本市场中扮演关键角色，每年处理数万亿美元的证券交易，并托管约114万亿美元的资产。由于其在美市后基础设施中的核心地位，此次试点的成果可能对未来数年代币化证券如何融入受监管金融市场产生深远影响。当前阶段集中于实况测试，DTCC预计将在今年晚些时候测试期结束后，将该项目推进至下一运营阶段。

贝莱德加入DTCC代币化试点：华尔街押注区块链

DTCC代币化试点从主流ETF起步

DTCC代币化试点已进入首阶段测试，选取了美国市场上一些交易最为活跃的金融资产。初始组包括微软和Circle的股票，以及广为人知的交易所交易基金，如景顺QQQ信托（QQQ）、SPDR标普500 ETF信托（SPY）及贝莱德的iShares 0-3个月美国国债ETF（SGOV）。参与企业并未创建全新的基于区块链的投资产品，而是对传统市场中已有的证券进行数字版本操作。这种方式使机构能够在资产保留在DTCC既定清算与托管框架内的前提下，探索代币化如何优化交易后操作。据DTCC介绍，摩根大通通过将景顺QQQ信托的股份转化为代币化现实世界资产，完成了该试点的首次成功资产转换。这一里程碑表明，基于区块链的证券可以在不改变基础资产法律特征的前提下，在现有金融基础设施中运行。DTCC指出，代币化证券保持了与传统证券相同的所有权、流动性、透明度及投资者保护。这一点尤为重要，因为监管机构一再强调，采用区块链技术应加强市场效率，同时不削弱投资者已有的保障。

许可型区块链主导当前阶段

尽管公共区块链网络仍是加密货币行业的基础，但DTCC代币化试点选择了不同的路径——依赖许可型区块链基础设施。参与机构通过Hyperledger Besu和Canton Network处理交易，这两个企业级平台旨在满足受监管金融市场对隐私、安全及合规的要求。这种受控环境允许企业在保持对参与者和交易数据监管的同时，测试区块链应用。这一决策反映了传统金融领域的广泛转变：许多银行和资产管理公司并未立即转向公共区块链网络，而是首先探索符合现有监管框架和运营标准的许可型系统。但这并不意味着公共区块链网络被排除在外。DTCC继续推进更广泛的多链战略。此前，该组织宣布与Stellar发展基金会合作，在Stellar区块链上开发托管资产代币化服务。该计划预计于2027年上半年启动，将DTCC的区块链能力扩展至许可型环境之外。

机构对代币化的兴趣持续增长

DTCC代币化试点是全球金融市场更大趋势的一部分。银行、资产管理公司及金融基础设施提供商越来越多地探索代币化现实世界资产，以提升市场效率、缩短结算时间并降低运营成本。这一趋势远超美国范围。在英国，财政部批发数字市场计划正在研究类似的区块链应用，参与者包括贝莱德、高盛和摩根士丹利。行业研究也指向强劲的长期增长。波士顿咨询集团与Ripple的联合报告估计，到2033年，代币化资产市场可能达到18.9万亿美元，受股票、债券、私募信贷、投资基金及其他金融产品采用率扩大的推动。报告还指出，代币化有潜力改善抵押品管理、减少结算延迟并降低运营成本，同时继续满足监管期望。

DTCC代币化试点为何重要

DTCC代币化试点的独特之处在于，它是在全球最重要的金融市场基础设施之一内部测试区块链技术，而非在传统金融体系之外运行。通过将区块链融入现有清算与结算流程，DTCC正在评估该技术能否在不改变投资者拥有、转移或保护资产方式的前提下，提高交易后操作的效率。如果试点达到目标，代币化证券可能逐步成为日常市场操作的一部分，为金融机构提供更快的结算、更强的抵押品流动性以及更高的运营效率。对于更广泛的数字资产行业而言，这一举措标志着区块链正在受监管金融市场内找到实际应用。机构不再仅仅关注加密货币交易，而是越来越多地利用该技术来现代化支撑全球资本市场的基础设施。

总结

贝莱德已加入DTCC代币化试点，该试点与近40家领先金融机构共同探讨区块链技术如何在受监管市场中支持股票和美国国债证券的交易与结算。试点通过专为满足金融机构安全与合规要求而设计的许可型区块链网络，测试微软股票、Circle股票及主要ETF等资产的代币化版本。随着项目推进，DTCC正在探索将其代币化资产服务扩展至Stellar区块链，反映出机构对基于区块链的金融基础设施日益增长的兴趣。