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全球代币化美国国债中，每10美元就有超过1美元是由一家在英属维尔京群岛注册的公司发行的。据BVI Finance称，这使得这个加勒比小岛国成为这一快速增长资产类别中仅次于美国的关键司法管辖区。
BVI Finance在6月发布的《Destination Digital》报告显示，截至6月1日，全球代币化美国国债市场规模为149.8亿美元，其中BVI实体约占15亿美元。
越来越多的数字资产公司现在将英属维尔京群岛作为注册地，包括Kraken的母公司Payward、Bitstamp（近期被Robinhood收购）、1inch和Bitfinex。
该地区与BVI关联的地址中持有的稳定币市值约为12亿美元，拥有约28,000名稳定币资产持有者。
超过25家虚拟资产服务提供商已根据BVI的VASP制度获得批准。据Bernstein Research数据，这些岛屿上托管着305种代币化证券，在RWA.xyz数据集中是所有单一司法管辖区中数量最多的。
按司法管辖区划分的美国代币化证券价值分布。来源：Destination Digital
这些数据表明，英属维尔京群岛已成为全球最热门的加密货币热点之一，但实际情况更为复杂。代币化资产旨在实现无国界化，加密项目通常可以选择在哪个离岸司法管辖区注册。在大多数情况下，数字资产公司并未实际搬迁至英属维尔京群岛，而是利用该地区注册法律实体，例如代币发行人、财务工具、控股公司或特殊目的载体。
加密公司选择BVI并非仅出于税收原因
Appleby (BVI) Ltd的合伙人Andrew Jowett为数字资产业务提供公司结构咨询，他告诉Cointelegraph，研究BVI的客户通常会比较多个司法管辖区，例如开曼群岛、阿联酋、新加坡和瑞士。尽管长期以来人们认为加勒比海离岸地区是避税天堂，但税收中立已不再是主要驱动因素。
Jowett表示：“选择BVI的首要因素是数字资产监管，而非税收。” 这个英国海外领地确实拥有有吸引力的税收政策，对BVI公司不征收企业所得税或资本利得税。但所有领先的加密中心现在都拥有优惠的加密税收政策，这意味着税收已不再是决定因素。开曼群岛不征收企业所得税或资本利得税，阿联酋对符合条件的自由区实体免征个人所得税或联邦企业所得税。
“税收中立只是入场券，”在BVI注册的数字资产基础设施公司Ethra的首席执行官Saeed Al-Marri表示。他补充说，BVI提供了法律确定性和清晰度，他认为这些因素将决定哪些司法管辖区能在机构化采用中存活下来。
LTP是一家机构级数字资产基础设施提供商，在BVI、香港、澳大利亚和阿联酋运营受监管实体。其创始人兼首席执行官Jack Yang告诉Cointelegraph，尽管优惠税收对跨境结构很重要，但随着代币化进一步深入机构金融，法律和监管的确定性比税收更为重要。“一个无法通过银行、托管人、审计师、投资委员会或监管机构审查的税收中立结构，其实际价值有限。”
按司法管辖区划分的代币化证券数量。来源：Destination Digital
在BVI注册的去中心化交易所聚合器1inch的首席法务官Orest Gavryliak表示，越来越多的去中心化金融协议正在选择提供可预测规则的司法管辖区，而不仅仅是税负最低的。“司法管辖区并非变得无关紧要，但其角色正在发生变化，”Gavryliak告诉Cointelegraph。“协议越来越重视监管、机构信誉和长期可持续性等因素。”
加密中心现在在法律基础设施上展开竞争
像新加坡和阿联酋这样争夺“加密中心”地位的司法管辖区，越来越多地通过有利的法律基础设施和许可制度来竞争，例如新加坡的《支付服务法》和迪拜虚拟资产监管局的规则手册。BVI于2023年引入了《虚拟资产服务提供商法》，由BVI金融服务委员会监管。与许多较大的金融中心相比，BVI提供快速周转，在六周内回复VASP申请，并旨在六个月内完成审查流程，根据BVI Finance和FSC的指南。
Jowett表示，除了优惠的税收制度外，客户还优先考虑“启动便捷性”和高效的公司结构，这长期以来一直是BVI的吸引力所在。公司可以快速成立，法律框架灵活，且持续的报告要求通常比在岸司法管辖区更宽松。
英属维尔京群岛历史上也因比许多较大的金融中心提供更高的公司保密性而受到青睐。虽然BVI公司仍需遵守反洗钱和了解你的客户要求，但受益所有权信息由注册代理人持有，而非公开登记，从而减少了披露要求。
英属维尔京群岛。来源：Destination Digital
然而，Cointelegraph采访的公司中没有一家将税收中立或更高的公司保密性视为在BVI注册的决定性因素，而是指向法律确定性、监管清晰度和公司灵活性。
在英属维尔京群岛注册，而非实际搬迁
Yang告诉Cointelegraph，LTP在“当地”没有全职员工。相反，该实体由董事会监督，并由LTP集团其他地方的员工提供支持。同样的区别在行业其他部分也能看到。Kraken的母公司Payward在BVI注册，但该交易所的运营主要在美国；而1inch的团队和运营分布在多个司法管辖区。BVI并非在吸引光鲜亮丽的总部或大型工程团队的竞赛中获胜。相反，它已成为许多数字资产业务的法律家园，而大部分工作则在其他地方完成。对于争夺吸引该行业的司法管辖区来说，这或许已经足够。
