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欧洲银行在分期付款领域正输掉支付战争
先是移动应用抢走了它们的费用和交易数据，接着数字支付和初创公司又夺走了更多控制权。如今，欧洲央行警告称，稳定币可能会真正触及痛点：银行的存款。
欧洲央行执行委员会委员皮耶罗·奇波洛内在罗马的一场银行业会议上传达了这一信息，并将数字欧元定位为结构性解决方案。“即使是传统的借记卡支付也变得越来越不受欢迎。事实上，移动支付正在崛起，在爱尔兰、荷兰和芬兰，移动支付已占所有销售点交易的十分之一以上，”他说。
“当客户使用移动支付时，银行通常需要支付比借记卡更高的费用，而且往往无法获得任何支付信息，因此它们既损失了费用，也失去了数据，”奇波洛内补充道。“如果未来稳定币的使用增加，银行还将失去零售存款。”他是在对意大利合作银行的高管们讲话，这些高管有自己的理由感到紧张：意大利一半的合作银行分行服务于人口不足一万的小城镇，在这里，支付数据的丢失可能会掏空当地的贷款业务。
稳定币为这一问题增添了新的层面。它们是一种私人发行的加密代币，与法定货币（几乎总是美元）按1:1挂钩，允许用户在银行系统之外完全持有和转移资金。可以把它想象成一种数字美元，存放在应用程序中，而非银行账户里。即便是PayPal、Stripe等金融科技公司，也或多或少依赖传统银行系统。
据DefiLlama数据，全球稳定币市场规模约为3000亿美元，且几乎全部以美元计价。奇波洛内担心稳定币的广泛采用可能会让现金存款变得无关紧要。移动支付让银行损失费用和数据；而稳定币则可能让银行失去赖以放贷的存款基础。
存款不仅仅是账本上的数字。它们是银行向企业和购房者提供信贷的原材料。存款减少意味着贷款减少——对于利润率微薄、客户群本地化的小型合作银行来说，这是一个生存问题，而非单纯的数字问题。
具有讽刺意味的是，欧洲央行提出的解决方案是数字欧元：一种由政府发行的电子现金形式，通过商业银行分发——而非取代商业银行。根据当前设计，银行保留客户账户、赚取交换费并保留交易数据。欧洲央行已指定包括德意志银行、意大利联合信贷银行和Revolut在内的36家支付提供商，参与从2027年下半年开始的为期12个月的试点项目。
一个显而易见的反对意见是，一种无风险、由政府支持的数字钱包可能会像稳定币一样导致存款流失。欧洲央行已有防范措施：数字欧元将不支付利息，从而消除人们将大额资金存放其中的动力；同时设置持有上限，限制任何人在数字欧元账户中存放的金额。该行自身的金融稳定性分析得出结论，这一设计不会对银行流动性构成实质性风险。
批评者并未完全信服，欧洲央行反复发出的稳定币警告也未能显著减缓市场发展。但立法程序现已启动。据奇波洛内透露，数字欧元的谈判已于7月9日获得批准，首次会议在四天后举行。立法者力争在2026年底前达成协议，首次发行目标定在2029年。
