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太长不看：戴蒙为何避开长期国债
戴蒙为何对标准普尔500指数保持选择性
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙避开长期美国国债，理由是其结构性财政赤字推高收益率。他预计即使通胀降温，10年期国债收益率也将维持在4%至4.5%之间。戴蒙在当前市场价格下更倾向于挑选个股，而非进行广泛的指数投资。他警告称，全球债务和地缘政治紧张局势加剧了债券和股票的风险。
摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示，他不会在当前水平投资长期美国国债或标准普尔500指数。戴蒙在7月21日接受《Master Investor》播客采访时分享了这一立场。他提到持续高企的财政赤字和不断上升的全球债务是他谨慎行事的关键原因。戴蒙补充说，即使通胀率降至2%，也不会显著改变他的立场。
戴蒙为何避开长期国债
戴蒙告诉播客主持人威尔弗雷德·弗罗斯特，主要经济体的政府赤字持续扩大。他表示，这一趋势限制了债券收益率在长期内实际下降的空间。戴蒙认为，10年期国债收益率在4%至4.5%之间反映了结构性压力，而非暂时的市场噪音。他解释说，通胀朝向美联储2%目标降温不会改变他的看法。戴蒙表示，财政失衡（而非仅通胀）使长期收益率维持在高位。他暗示，押注收益率大幅下跌的投资者可能误读了潜在的赤字状况。戴蒙将他对债券的谨慎态度与更广泛的风险联系起来，包括与伊朗相关的地缘政治紧张局势。他说，这些压力增加了债券市场遭受意外冲击的可能性。采访结束后，他的言论片段迅速在社交媒体平台上传播。他强调，他的不情愿特别适用于长期工具，而非短期持仓。较短期限的债券对他所概述的赤字驱动风险敞口较小。戴蒙将自己的立场描述为对结构性条件的回应，而非短期择时。
戴蒙为何对标准普尔500指数保持选择性
戴蒙表示，他也不会在当前价格将大量资金投入标准普尔500指数。他解释说，他更倾向于评估个股，而非购买广泛的市场指数。这种方法使他避免为他认为价格已充分反映价值的股票支付过高价格。他指出，如果估值变得足够有吸引力，他仍会考虑标准普尔500指数。他的评论表明了一种选择性立场，而非永久拒绝股票。戴蒙的方法侧重于个股基本面，而非指数层面的动量。戴蒙将他对股票的谨慎态度与债券方面提到的赤字和地缘政治担忧联系起来。他说，高企的全球债务增加了股票和债券估值的风险。这些综合压力使他目前不愿大量购买这两类资产。他还将当前的银行业环境描述为有利，称其条件“几乎与最佳状态一样好”。戴蒙警告说，潜在风险仍高于许多投资者目前的假设。他指出，全球赤字和未解决的冲突是未来面临的主要威胁。
