比特币在64,500美元附近窄幅震荡,投资者情绪谨慎
比特币价格在64,500美元附近窄幅波动,投资者对美联储鹰派暂停加息持谨慎态度,同时美伊紧张局势持续压制风险偏好。在此背景下,一项关键的链上比特币指标在过去九个月内已下跌62%。
短期持有者正承受压力
加密货币分析师Darkfost指出,比特币短期持有者(STH)仍在持续实现亏损,累计亏损规模日益显著。根据最新报告,该分析师发现短期持有者的已实现市值自2025年10月峰值以来已下降近62%。
Darkfost认为,这一下跌反映了市场调整期间短期持有者的典型行为,包括极端恐慌性抛售(清除在高价位产生的UTXO)以及在调整过程中持续积累(在低价位创建新UTXO)。这一过程在机制上降低了短期持有者群体的已实现市值。
研究还显示,此前熊市中该指标的回撤幅度在70%至75%之间。当前水平虽已接近这一区间,但市场是会继续盘整还是进入最后的调整阶段,仍存在不确定性。
本周早些时候,Joao Wedson表示,根据链上数据,比特币可能正在接近一个历史上重要的积累区域。这位Alphractal创始人指出,长期持有者已实现市值与短期持有者已实现市值之比已升至3.9,接近4以上的水平——而该水平此前往往与市场大底同时出现。
这一趋势表明,已实现资本正日益集中在长期持有者手中,本质上反映出投资者信念更强,且随着短期持有者离场,市场已进入深度积累阶段。
比特币长期前景仍存争议
比特币的长期前景仍然是市场争论的焦点。例如,分析师Sykodelic做出了迄今为止最激进的预测之一。在近期市场展望中,这位加密货币分析师认为当前熊市只是周期中期调整。通过与2011-2013年及2019-2021年周期的对比,他预测比特币可能在2028年3月攀升至38万至45万美元之间。
该预测主要基于200周简单移动平均线乘以5以及95分位数统计带。然而,并非所有人都认同这一观点,许多质疑者既对预测的时间线存在异议,也对其背后的方法论提出质疑。
IBIT引领ETF资金净流入
机构方面,美国现货比特币ETF在连续四日净流出后,于周三重返正值。这些基金当日净流入超过3200万美元。贝莱德旗下的IBIT以8983万美元的净流入领跑。
其他ETF的赎回限制了整体涨幅,包括富达的FBTC净流出4300万美元,以及Ark 21Shares的ARKB净流出1460万美元。

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