韩国股市下跌，加密货币交易量激增_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

韩国股市下跌，加密货币交易量激增

2026-07-30 23:42:15

韩国加密市场在股市暴跌后交易量激增

本周韩国综合股价指数（KOSPI）大幅下跌后，韩国加密货币市场交易活动急剧攀升，这凸显出股市抛售如何迅速将注意力转向数字资产及其在海外交易的相关产品。根据Upbit的数据，在指数下跌期间，韩元与泰达币（USDT）之间的交易量迅速放大。

与此同时，分析师们指出了另一个并行的发展脉络：尽管宏观压力对风险资产造成压制，但比特币与美国大型股票基准相比表现出相对强势。Bitwise的最新研究认为，随着金融环境收紧，这一加密货币的表现日益引人注目。

关键要点

Upbit上KRW/USDT交易量于7月29日接近2000亿韩元（约合1.4亿USDT），而7月25日仅为约2000万USDT，增幅约600%。当地分析将此激增归因于资金从韩国股市轮动至加密货币交易，或通过海外渠道交易的股票挂钩衍生品。此前KOSPI波动也显示出类似模式：7月14日指数单日下跌10%后，Upbit记录到交易量飙升。Bitwise表示，比特币的表现优于美国主要超大盘股，自6月底半导体板块见顶以来，其走势基本保持“持平”。

股市下跌推动KRW/USDT交易激增

Upbit的交易所数据提供了股市与加密市场之间关联的最直接证据。根据引用Upbit KRW/USDT市场数据的报道，KRW与USDT之间的交易量在7月25日至29日期间迅速攀升。7月29日，交易量接近2000亿韩元（约合1.4亿USDT），而7月25日仅为约2000万USDT。这一激增恰逢韩国KOSPI指数出现更广泛的下跌势头。该指数当周大幅下跌——报道中称其跌幅接近18%——与芯片相关股票（尤其是芯片制造商股票）的疲软有关。这对投资者而言意味着：当流动性强、熟悉的市场开始快速下跌时，一些参与者会寻求可随时交易、且能提供现货敞口和杠杆策略的替代品。

当地报道援引的分析指出，资金可能在抛售期间从股票轮动至加密货币，或者交易者通过海外交易所平台寻求与韩国股票挂钩的衍生品。同一报道还强调了资金可能倾向于转移至海外交易所或个人钱包以交易永续股票期货。Tiger Research高级研究员Cho Yoon-sung表示：“存在一种可能性，即为了交易永续股票期货，将资金转移至海外交易所或个人钱包的需求有所增加。”换言之，KRW/USDT交易量的飙升看起来不像随机的日内交易噪音，而更像是传统市场压力下的可衡量副产品。当股市行情恶化时，交易者可以迅速重新配置仓位——尤其是在加密货币已经充当高波动性风险市场的环境中。

股市抛售与“海外”交易路径

韩国加密货币生态系统与当地投资者表达风险的方式紧密相连。报道强调，该国市场依然高度活跃，尤其是年轻参与者对杠杆产品表现出偏好。这种偏好往往会在冲击股票等相邻资产时放大交易量反应。此外，还存在一个结构性因素：一些投资者可能更倾向于通过海外平台提供的加密原生衍生品来获取某些股票挂钩的敞口。当KOSPI波动性上升时，转移资金以直接交易加密货币或使用与股票主题相关的永续合约的意愿可能会增强。

值得注意的是，此次激增并非全新行为。据报道，本月初，即7月14日KOSPI单日下跌10%后，Upbit便记录到明显的交易量飙升。这形成了一种模式：大规模、快速的股市波动此前曾与加密货币交易活动的高涨同时出现。

比特币在半导体压力下的韧性

在韩元计价交易量因韩国股市动荡而急剧上升的同时，其他地区的分析师正在研究宏观疲软是否会“溢出”至加密货币表现。Bitwise欧洲研究主管Andre Dragosch认为，比特币的表现并非半导体交易的脆弱延伸。他在社交媒体上分享的评论（被报道引用）中指出，自6月底半导体板块见顶以来，比特币基本处于区间波动——“大致持平”。他的观点是，由半导体驱动的风险重新定价所引发的预期传染，并未像一些市场参与者可能预期的那样成为现实。

Bitwise本周早些时候发布的更广泛分析通过相对表现强化了这一观点。该公司将比特币相对于一组美国超大盘股的表现称为“显著的超额收益”。在报道中，Bitwise指出了包括大型科技股敞口甚至SpaceX在内的比较基准（SpaceX在文中被提及作为比较集的一部分）。Bitwise的论点超越了简单的相对回报。它将比特币的强势与该资产可能已经提前定价未来货币政策宽松的早期信号联系起来——即便通胀仍令人担忧，且短期加息风险依然存在。该公司还使用了众所周知的“宏观金丝雀”比喻来描述比特币对宏观条件的敏感性。

Bitwise在其分析中指出，与“华丽七巨头”和SpaceX等美国超大盘股相比，比特币继续展现出“显著的超额收益和韧性”，并称在金融环境收紧的情况下，这一相对强势“更加引人注目”。对投资者而言，这很重要，因为它表明加密货币的行为并非简单地由驱动股市的同一叙事所决定。如果比特币的相对强势持续，可能意味着市场不再将比特币视为股票的替代品，而是将其视为一种独立的宏观工具，对不同的预期——尤其是围绕未来政策的预期——做出反应。