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Robinhood创下历史最佳季度业绩，但加密业务持续下滑
Robinhood刚刚录得公司史上最佳季度业绩。该平台实现营收13.1亿美元，净利润5.73亿美元。然而，其加密业务仍在持续萎缩。
要点概览
Robinhood营收创纪录达13.1亿美元
净利润同比增长48%至5.73亿美元
加密业务收入同比下滑38%
Robinhood业绩创新高，加密业务却遇冷
Robinhood在2026年第二季度展现出惊人的增长势头。净营收同比增长32%，利润攀升48%。但此前财报中已显露的短板依然存在：加密交易仍未跟上整体业务增长步伐。交易业务收入达7.76亿美元，同比增长44%。期权交易贡献3.42亿美元，增长29%。股票交易表现更为亮眼，收入达1.29亿美元，增幅高达95%。
净利润达到5.73亿美元，合每股摊薄收益0.62美元。这一结果包含了因Robinhood Ventures Fund I基金解除合并带来的1.29亿美元非经常性收益。即便剔除这一会计贡献，本季度业绩仍显著优于去年同期。
加密业务成主要短板
Robinhood仅从加密交易中获得1亿美元收入，同比下滑38%。对于一家在该领域持续加大投入的公司而言，这无疑是一个令人尴尬的信号。收入下降主要源于数字资产价值下跌和交易活跃度降低。
客户仍在进行加密交易，但这些操作为平台带来的收益远不及2025年第二季度。这一趋势并非新现象。2026年第一季度，加密业务收入已下跌47%至1.34亿美元。Robinhood正在扩大产品线、增加资产种类并完善基础设施，但该业务板块的即时盈利能力仍在持续下滑。
新产品接棒增长
Robinhood通过其他业务弥补了这一短板。事件关联合约贡献1.56亿美元，其收入规模在一年内增长超过十倍。利息收入亦增长9%至3.89亿美元。净存款创下217亿美元的新纪录，平台资产规模增至3690亿美元，增幅达32%。
每用户平均收入增长24%至187美元。客户并未离开Robinhood，只是更多使用其他产品。这种多元化伴随着更深层次的转型。随着Robinhood Chain的推出，该公司意在超越传统经纪商角色。这一基于以太坊的网络旨在承载代币化资产、金融应用和自动化交易工具。
该战略已初见成效。Robinhood目前拥有13项年化收入超过1亿美元的业务。这种多元化降低了对比特币等加密货币周期的依赖。但成本也在攀升，运营支出增长33%至7.34亿美元。
Robinhood正投资于技术、营销、新服务及国际业务拓展。54亿美元的现金储备仍为其提供充足的缓冲空间。Robinhood证明了即使没有加密业务的助力，也能创造业绩纪录。这既是其最好的消息，也是最主要的警示。平台变得更强，但其区块链押注仍需产生可持续收入。围绕Robinhood代币化股票的问题将尤为敏感，其运作方式已引发质疑。
