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关键见解
比特币价格在接近 65,700 美元阻力区域时两次遭到拒绝。
一旦确认突破，下一阻力位可能暴露在 67,200 美元附近。
在美联储决策前，衍生品数据显示持仓状况平衡。
7 月 31 日，比特币交易价格接近 64,300 美元，此前卖方再次拒绝了接近 65,700 美元的尝试。随着交易者评估美联储的鹰派政策信号，比特币价格仍处于一个收窄的四小时区间内。
这一形态之所以重要，是因为在政策决策前，比特币缺乏明确的衍生品或链上失衡信号。这种持仓状况使得市场在未确认更广泛方向性突破的情况下，容易受到快速重新定价的影响。
比特币价格在遭到拒绝后持稳于 64,000 美元附近
TradingView 的 Bitstamp 图表显示，世界标准时间 7 月 31 日凌晨 1:32，比特币价格接近 64,282 美元。该交易时段创下了 64,367 美元的高点和 64,170 美元的低点，随后价格趋于稳定。
比特币价格图表。来源：TradingView
该图表还显示，一周内买方两次试图突破上方阻力区域均告失败。卖方守住了下降趋势线，而买方则保护了更广泛区间的底部。
交易员 That Martini Guy 指出，65,700 美元是买方未能收复的关键水平。他表示，若成功将该位置转为支撑，可能为测试 67,200 美元打开空间。
该交易员还将即时支撑位设定在 64,000 美元附近。守住该区域将维持当前区间，而失守则可能暴露更低的技战术水平。
TradingView 的四小时形态识别器将该结构标记为双顶形态。该工具给出了 80% 的风险回报质量评分，并带有看跌形态倾向。
然而，自动形态识别并不能确认未来方向。它仅描述当前结构，并取决于后续的价格确认。
比特币价格结构使卖方靠近阻力位
比特币价格仍低于一条自 7 月 21 日高点延伸出的下降阻力线。该线在周五早盘交易时段接近 65,000 美元区域。
第二条下降边界连接了 64,000 美元和 62,300 美元附近的较低摆动低点。这两条线共同形成了一个宽幅下降通道。
图表显示，中间支撑位在 63,500 美元附近。更深的延伸支撑位出现在 62,000 美元附近，与衍生品研究中确定的较低区间相符。
比特币价格也交易在约 64,700 美元至 66,300 美元之间的多个斐波那契回撤区域下方。这些重叠的水平增加了上方阻力，但并未证明会出现进一步下跌。
因此，当前结构更倾向于确认而非预测。四小时收盘价若能突破趋势线，将削弱即时的看跌形态。
相反，若持续交易在 64,000 美元下方，焦点将转向 63,500 美元。跌破该位置可能开启对 62,000 美元至 63,000 美元区间的再次测试。
衍生品数据显示比特币持仓中性
CryptoQuant 撰稿人 XWIN Japan 表示，在联邦公开市场委员会决策前，比特币的主动买卖成交比率保持在 1.0 附近。该读数表明激进的买方和卖方仍保持紧密平衡。
比特币的主动买卖成交比率。来源：CryptoQuant
该研究还发现，永续合约中仅存在轻微的看空倾向。空头屡次未能将比特币价格推低至 62,000 美元至 63,000 美元的支撑区域下方。
资金费率仍为正值，表明多头需求并未消失。然而，如果杠杆头寸变得过于拥挤，正资金费率会增加清算风险。
XWIN Japan 还报告称，交易所流入量相对较低。数据显示，持有者并未普遍急于将代币转入交易所进行即时出售。
这些指标支持了会议前市场处于中性状态，而非强烈的看跌持仓。后来的波动反映了美联储声明发布后的重新定价。
CryptoQuant 还单独报告称，币安上的比特币资金费率在 7 月 29 日已转回正值区域。此前几个月该费率接近于零或为负值。
正资金费率意味着在永续市场中，多头交易者通常向空头交易者支付费用。持续的读数可能预示着乐观情绪，但也会增加下行清算的风险。
比特币价格面临美联储政策催化剂
联邦公开市场委员会在 7 月 29 日将目标利率区间维持在 3.50% 至 3.75%。官方声明记录以 9 比 3 的投票结果决定维持利率不变。
Beth Hammack、Neel Kashkari 和 Lorie Logan 倾向于加息 25 个基点。他们的反对意见强化了市场对鹰派维稳的解读。
委员会表示，经济活动继续以稳健的步伐扩张。同时指出通胀仍处于高位，并重申了 2% 的通胀目标。
因此，美联储的沟通仍然是风险资产的直接催化剂。更高的预期利率会通过提高融资成本和支撑债券收益率来对投机市场施加压力。
芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具从 30 天联邦基金期货中推导出政策概率。交易者将利用这些合约，随着新的通胀数据公布，重新评估对 9 月的预期。
比特币的下一个可验证考验仍然是 64,000 美元的支撑位和 65,700 美元的阻力位区间。确认突破可能将下一波走势引向 62,000 美元或 67,200 美元。
