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2026年6月12日，一个看似转折点的日子。
这一天，埃隆·马斯克的火箭与卫星公司SpaceX在纳斯达克以每股135美元的价格完成首次公开募股，股票代码为SPCX。此次上市成为史上规模最大的IPO，公司上市首日估值约达2万亿美元。同日，比特币在67,000美元附近平静交易，一如往常，毫无仪式感。
两种不同的资产，两类迥异的投资者画像。同样是1,000美元的投资，结果却大相径庭。
以下便是具体表现。
SpaceX：下跌12.7%
以IPO价格135美元计算，1,000美元可购入7.41股SpaceX股票。目前SpaceX股价约为117.80美元，远低于IPO价格，更远低于其在6月16日（上市后仅四天）创下的历史最高价225.64美元。按当前价格计算，这7.41股价值约873美元，在不到八周内损失了12.7%。
跌势来势汹汹。IPO后的狂热迅速消退，因为市场开始消化这家公司缺乏盈利历史、每股亏损2.94美元以及上市首日估值就已透支未来数十年增长预期的事实。该股在8月3日一度跌至104.83美元，表明抛售压力尚未完全释放。SpaceX将于8月4日发布首份公开财报，分析师预计其营收为69亿美元，每股亏损0.23美元。
比特币：下跌7.5%
6月12日以67,000美元价格购入1,000美元比特币，可得到0.01493个BTC。按当前约62,000美元的价格计算，该头寸价值约925美元，损失7.5%。
比特币同期下跌反映了所有风险资产共同面临的宏观压力：美国国债收益率上升、地缘政治紧张以及持续的ETF资金外流。但这一跌幅明显小于SpaceX。大多数人认为会跑输十年来最令人兴奋的IPO的资产，实际上反而更好地保持了价值。
无人预料的发现
自SpaceX上市首日以来，比特币已下跌7.5%，而SpaceX同期下跌12.7%。这只备受期待的年度新股，表现竟比处于熊市中的比特币还差了5个百分点以上。
13.7亿股锁定期将于8月6日（即两天后）到期，届时流通股数量将增加两倍以上。这一解禁是会引发进一步的抛售压力，还是被市场平稳消化，是本周所有SpaceX投资者都在关注的问题。
而比特币没有锁定期，没有内部持股等待释出，也没有首份财报可能令人失望。至少目前，数字就摆在那里。
