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比特币自FTX动荡以来最冷清的时期
链上分析公司Glassnode指出，比特币正经历自2022年熊市结束以来最长的市场低迷期。这一下行趋势通过45项不同指标的综合分析被识别，标志着比特币价格走势进入了一个显著的疲软阶段。这些指标揭示了令人担忧的迹象，让人联想到FTX交易所崩盘后出现的金融动荡。
指标揭示了什么？
Glassnode通过比特币周期位置热力图，基于广泛的价格和链上数据评估市场情绪。该工具由联合创始人Rafael Schultze-Kraft开发，用颜色描绘市场状况——蓝色代表悲观情绪和抛售压力，红色则代表市场狂热。当前读数显示，市场深陷蓝色区域，接近FTX事件后的严重状态，但尚未触及此前周期中的绝对低点。
投资者情绪如何比较？
热力图将短期持有者和长期持有者分开，研究盈利与亏损动态，从而反映多元化的投资者群体。Schultze-Kraft表示，随着休眠度——即比特币在交易前未被花费的时长——增加，这标志着投资者行为的变化。这一指标的演变对于理解比特币周期的更广泛背景至关重要，反映了市场的成熟。
多年来，投资者行为的结构性变化要求对这些指标进行重新解读，以跟上不断演变的市场周期。
交易趋势显示活跃度上升？
Glassnode市场脉搏报告的最新趋势指出，链上活动有所增加。每日活跃地址和实体调整后的转账量均出现增长，表明比特币网络内的经济流动增强。尽管存在一些小的干扰，例如Coldcard硬件钱包最近出现的漏洞利用，但总体资本流出保持稳定，维持了整体市场稳定。
热力图继续发出市场长期投降的信号。
休眠度的增加凸显了持有者行为的变化。
链上参与度的提升表明经济活动增强。
尽管有孤立事件发生，资本流出仍保持稳定。
Glassnode及其他分析团队强调，交易模式显示出与FTX崩盘后类似的谨慎态度。例如，7月31日，涉及1BTC的交易量几乎达到了FTX事件后的水平，表明市场持续保持谨慎行为。尽管当前市场状况与那些动荡时期相似，但投资者和分析师仍在密切关注不断演变的市场格局，以期待潜在的变化。
