Bernstein:投资者对Circle的担忧是错的
研究及经纪公司Bernstein表示,投资者对Circle Internet Group(纽交所代码:CRCL)的担忧集中在错误的方向上,这家稳定币发行商的最新业绩已足以反驳那些质疑者。
在8月6日给客户的一份报告中,以Gautam Chhugani为首的分析师重申了Bernstein对Circle的“跑赢大盘”评级以及140美元的目标价。Circle是USDC稳定币的发行方,该数字代币与美元1:1挂钩。这份报告是在Circle于8月5日发布第二季度财报后发布的。
Bernstein反驳的两大担忧
Bernstein重点针对拖累股价的两大担忧:稳定币领域日益激烈的竞争,以及Circle能否在利率变动时继续从储备金中获取收益。Circle的大部分收入(上一季度约95%)来自储备金收入,即支撑USDC的资产所赚取的利息。
分析师们认为,这些担忧低估了USDC的长期潜力,以及Circle在分销、流动性和监管地位方面的优势。他们还指出,投资者忽略了来自交易手续费、合作伙伴关系以及Circle自有区块链Arc的未来收入。
Bernstein看到的增长动力
该机构指出了第二季度的几项进展,包括Circle获得全国信托银行牌照、其Circle支付网络的扩张,以及Arc公共主网将于9月16日上线。Arc将初始验证者包括贝莱德、Visa、万事达卡和ICE。Bernstein注意到,管理层上调了2026年指引,部分原因是预计Arc代币预售收入将达到1.8亿美元,并表示Arc的质押和手续费收入尚未被纳入大多数预测中。
财务数据表现
Circle的整体业绩喜忧参半。营收同比增长7%至7.01亿美元,略低于预期;调整后EBITDA为1.43亿美元,每股收益0.19美元,均超出预期。期末流通中的USDC为733亿美元,较上一季度下降5%,但同比增长19%。
撰文时,CRCL股票交易价格为64.70美元。

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