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贝莱德推出结合比特币与全球股票的ETF产品
贝莱德加拿大公司推出了一款交易所交易基金，该基金将少量比特币配置纳入多元化的全球股票投资组合中，为加拿大投资者提供了一只同时投资股票和加密货币的单一产品。这只名为iShares股票+比特币ETF投资组合的基金（交易代码为IBQT）于周一在多伦多证券交易所开始交易。该基金的目标配置策略为：97%投资于股票，3%投资于比特币。
IBQT并不直接挑选个股，而是主要通过投资其他iShares ETF来构建投资组合。其股票配置覆盖加拿大、美国、国际及新兴市场股票；而比特币敞口则通过贝莱德加拿大公司旗下的iShares比特币ETF来实现，该ETF在加拿大Cboe交易所的交易代码为IBIT。这种结构将比特币纳入了一类常用于长期投资的多元化一站式投资组合中。贝莱德收取0.22%的年管理费（含底层iShares ETF的相关费用），且IBQT符合加拿大注册投资计划的资格。
比特币成分被刻意保持较小比例。贝莱德将3%的配置描述为一种温和的敞口，旨在补充规模大得多的股票投资组合，而非将IBQT变成一只专注于加密货币的基金。
为何3%的比特币配置意义重大？
3%的权重看似微不足道，但它足以让比特币影响投资组合的回报，同时又不会让加密货币主导整体表现。假设一位投资者按目标配置向IBQT投入1万加元，初始约有300加元会分配给比特币。在一个简化的例子中，假设其他所有资产不变，比特币下跌50%将使整体投资组合减少约1.5个百分点。而比特币翻倍则将为投资组合贡献约3个百分点。
比特币带来的风险贡献可能比资金配置比例所暗示的更大，因为比特币的波动通常远大于整体股市。这意味着，尽管股票仍占基金价值的绝大部分，但3%的比特币配置可能贡献超过3%的短期投资组合波动。更大的变化在于投资者如何获得这种敞口。购买比特币专用ETF的投资者必须自行决定在股票和其他资产之外应持有多少加密货币。而IBQT将这一决策内置于产品中，让投资者可以买入一只已设计好包含比特币的多元化股票投资组合。
投资者须知
IBQT的重点不在于大举押注比特币，而在于让比特币成为普通投资组合构建的一部分。3%的配置限制了其在市场急剧下跌时的影响，同时仍能让比特币的大幅上涨影响整体回报。
该基金为贝莱德的比特币业务增添了哪些新意？
IBQT将比特币敞口延伸到了贝莱德ETF产品线的另一领域。第一批现货比特币基金主要让投资者能够通过经纪账户持有该资产，而无需使用加密货币交易所、管理私钥或安排数字资产托管。IBQT则解决了一个不同的问题：资产配置。投资者不再需要单独购买一只比特币基金、自行决定初始投资权重，并思考加密货币持有应如何与全球股票共存。
该基金的比特币敞口通过2025年1月推出的加拿大iShares比特币ETF实现，截至8月7日，该ETF的净资产约为3.96亿加元。贝莱德规模大得多的美国上市iShares比特币信托ETF，尽管比特币在2026年下跌，截至8月7日仍持有约484亿美元净资产。这种规模已使比特币成为贝莱德数字资产业务中成熟的一部分。而新的结构则考验比特币是否能吸引那些主要将自己视为传统股票投资者而非加密货币买家的群体。
比特币会成为多资产ETF的标准配置吗？
IBQT的重要性最终可能更多取决于投资者是否接受加密货币作为多元化基金的常规组成部分，而非其初始3%的权重。该产品可能会吸引那些希望参与比特币投资、但自己不愿进行大额配置的投资者。对于客户对数字资产感兴趣、却又不愿自行选择投资组合权重的财务顾问来说，这款产品也能简化他们的沟通工作。
对比特币毫无兴趣的投资者仍可选择众多传统股票ETF；而对比特币信念更强的投资者可能会觉得3%的配置太小，更倾向于单独持有比特币专用基金。因此，IBQT瞄准的是这两类人群之间的中间地带。贝莱德周一还推出了iShares Core MSCI全国际股票指数ETF（交易代码XINT）。XINT不含任何加密货币，追踪MSCI ACWI除北美外IMI指数，覆盖加拿大和美国以外40多个发达和新兴市场的超过5000家公司，年管理费为0.23%。这两只基金均由贝莱德资产管理加拿大公司通过RBC iShares联盟管理。
贝莱德表示，截至6月30日，其全球iShares业务管理着约6.2万亿美元资产，涵盖超过1700只ETF。如果IBQT能吸引到资金，其更大的先例意义可能在于：比特币不再需要被当作一项单独的专业投资来购买，而是可以成为投资者用于长期股票敞口的同一类投资组合产品中，一个预先设定好的小比例组成部分。
