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机构投资者对比特币兴趣重燃，分析师认为市场底部已近
上周，机构投资者对比特币（BTC）的兴趣重燃，以及分析师认为市场底部已基本完成，成为热议话题。在美国参议院未能在8月休会前安排《CLARITY法案》的全体投票后，加密货币分析师转而关注一系列新叙事，焦点是为熊市结束设定一个日期。此外，在国会缺乏行动的情况下，美国商品期货交易委员会（CFTC）和证券交易委员会（SEC）也宣布计划推进支持加密货币的规则。
市场情绪的这种积极转变得到了多项指标的支持，这些指标已进入中性至略微看涨的区间。但8月剩余时间充满了关键的经济事件。
8月19日：7月FOMC会议纪要
8月26日：第二季度GDP初步修正值、7月PCE
8月27日至29日：杰克逊霍尔经济政策研讨会
尽管市场充斥着乐观情绪，但中心化交易所（CEX）的比特币交易量已跌至多年低点。上周末价格跌至62,500美元，提醒人们买方成交量不足只是限制BTC短暂突破66,000美元的因素之一。
概要
分析师称数据显示比特币底部已现
交易量低迷限制BTC价格发现
CPI结果符合市场预期
CLARITY法案陷入僵局：CFTC和SEC宣布推进计划
接下来关注什么？
分析师称数据显示比特币底部已现
独立市场分析师MorenoDV在X平台发帖称：“比特币正显示出与宏观底部多次相关的特征”，但他警告市场尚未表现出“此前底部那种无可置疑的情绪和财务上的疲惫”。
CryptoQuant CEO Ki Young Ju表示，CME比特币期货数据显示，机构投资者已基本退出比特币现金-套利交易，这表明比特币投资者情绪和头寸正接近一个转折点。“杠杆基金整体尚未转为净多头，但其结构性空头明显在减弱。这很可能包括套利交易平仓和方向性头寸的调整。”
贝莱德数字资产主管Robert Mitchnick在接受彭博社采访时，对情绪转变和机构投资者头寸变化提供了更深入的见解：“我们看到情绪以一种明显但微妙的方式发生了转变。大约一个月前，你看到比特币从年初开始与股票脱钩。有一段时间，这对比特币不利，因为股票（尤其是人工智能板块）表现强劲，而比特币基本持平或下跌。到了7月，人工智能板块大幅回调时，比特币显著跑赢。这种脱钩是健康的，因为对许多人来说，这正是比特币作为多元化投资工具和潜在对冲组合中左尾风险资产的核心论点之一。”
本周早些时候，CoinMarketCap报道称，富达投资已向SEC提交了修改后的注册申请，为其8.98亿美元的富达以太坊基金（FETH）增加质押功能。如果获批，富达最多可将该基金的100%用于质押，并将部分质押奖励分配给股东。
根据第二季度13F文件，美国主要银行也增加了与加密货币相关的ETF持仓。摩根士丹利和摩根大通提高了加密货币持有量。摩根士丹利将其贝莱德比特币ETF（IBIT）头寸从第一季度的1340万股增至1650万股。该行还增加了以太坊（ETH）和Solana（SOL）ETF的头寸。13F文件显示，摩根大通的IBIT持仓从3月底的830万股增至1040万股，并新开了XRP ETP和SOL质押ETF的头寸。
交易量低迷限制BTC价格发现
市场情绪指标和机构投资者头寸可能正在改善，但多年低点的交易量限制了上涨行情的持续时间。Glassnode数据显示，比特币现货成交量处于2019年以来的最低水平，强化了68,700美元的价格上限，以及重新测试58,500美元的风险。
来源：Glassnode
根据Glassnode分析师Frederik Theissen的说法：“以币而非美元计价的现货交易所成交量已降至自2019年初该系列数据开始以来的最低水平，即使排除币安，该数据也触及了2023年熊市的低点。换手的比特币数量比七年来任何时候都少，这是市场所能提供的最清晰的冷漠衡量标准。”
尽管当前的价格走势和多年低点的交易量令人不安，但负面消息事件对比特币价格走势的影响似乎已减弱。比特币已连续近两个月保持日均价格接近64,000美元。自2月以来，反复出现的跌至63,000至58,000美元区间的抛售已被买家吸收，比特币在极端市场事件中继续表现出不对称性。
来源：Ray Salmond / X
CPI结果符合市场预期
8月12日公布的消费者价格指数（CPI）符合市场预期，导致分析师下调了对美联储9月加息的预期。年通胀率为3.4%，较6月下降0.1个百分点。结合7月就业报告显示就业市场降温，CPI数据强化了分析师的观点，即美联储有更多时间维持利率不变。CPI公布后，比特币飙升至64,400美元，但即将于9月10日公布的美国生产者价格指数（PPI）报告可能显示经济状况开始出现裂痕。PPI将更深入地揭示服务业通胀是否正在上升。
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来源：CoinMarketCap / X
CLARITY法案陷入僵局：CFTC和SEC宣布推进计划
解决阻碍《CLARITY法案》在参议院全体投票的问题将不得不等到9月，但这并未阻止CFTC和SEC推进支持加密货币的举措。据Paul Hastings LLP称，CFTC主席Michael Selig表示，即使《CLARITY法案》未能成为法律，该监管机构也将推进一系列加密货币举措。“CFTC主席Michael Selig表示，该机构已准备好数字资产规则提案，无论《CLARITY法案》是否通过，都将推进规则制定，目标是在本届政府任期结束前完成最终规则。”
彭博社高级ETF分析师Eric Balchunas在8月11日引用彭博终端时表示：“SEC准备在未来几天推出两项重大举措，这可能进一步推动美国加密货币行业的发展，而一项里程碑式的数字资产法案在国会搁浅。”随后，SEC推迟了原定于8月14日举行的会议，委员们原计划在该会议上讨论拟议的加密豁免，理由是有日程安排问题。
来源：Eric Balchunas / X
接下来关注什么？
7月FOMC会议纪要将于8月19日发布。会议纪要的基调和内容是否会改变市场对最新就业报告和CPI的解读？会议纪要是否会为杰克逊霍尔会议前的分析师预期重新定调？分析师指出，比特币创纪录的低波动性和布林带指标的当前状态，证明一场大幅波动正在酝酿。本周比特币是否会开启新的价格趋势？催化剂是加密货币特定因素还是宏观驱动因素？
CFTC计划于8月20日举行首次创新咨询会议，主题为“加密货币的监管演变：从不确定性到清晰”。CFTC和SEC的额外规则制定和清晰度是否会对加密货币定价产生积极影响？
