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Compound基金会宣布新领导层，DAO批准5200万美元开发计划
8月17日，Compound基金会公布了新的领导团队，同时其去中心化自治组织（DAO）批准了一项价值5200万美元的开发计划，重点聚焦机构信贷与现实世界资产领域。
核心要点
Compound DAO批准了一项为期两年、总额5200万美元的计划，专注于机构信贷与基础设施建设。该计划初期仅拨付1400万美元，剩余3800万美元将根据特定交付里程碑逐步释放。Aaron Schnarch将领导Compound基金会，与负责运营、产品和核心工程职能的高管团队共同协作。路线图涵盖现实世界资产支持、集成工具以及提升链上借贷资本效率。Compound表示，自2018年以来，其平台已处理约4800亿美元的存款和借贷总额。
新领导团队正式就位
前Coinbase托管业务首席执行官Aaron Schnarch将担任执行董事。Christopher Donovan出任首席运营官，Steven Liu担任首席产品官，Leo Eikelman则担任首席技术官。Compound将此次资金分配描述为协议历史上规模最大的开发计划。不过，DAO并未将全部5200万美元立即用于运营支出。该两年期计划在启动时释放1400万美元。另外3800万美元将保留在储备金中，只有在基金会满足特定的开发和机构采用里程碑后，才能予以释放。
采用里程碑式资金拨付机制
Compound的5200万美元计划采用里程碑式资金拨付。Compound V4的融资提案将总预算分为2800万美元的运营计划和2400万美元的增长激励计划。初期拨付的1400万美元将用于支持约12个月的执行工作。Compound预计将把运营预算的45%至55%投入到工程和产品开发中。其他资金类别包括基础设施、安全、治理、合作伙伴关系及行政管理。剩余3800万美元将存入一个独立的储备钱包。一个计划中的财务管理委员会将通过七人多重签名结构中的五把密钥来控制该钱包。基金会无法独立控制这笔储备金。
根据批准的框架，第二笔1400万美元的运营资金拨付需要完成所有第一年的交付成果。这些成果包括：组建一支配备齐全的工程团队、一个可投入生产的V3集成工具包，以及一个在主网上运行的新型清算引擎。Compound还必须完成V4核心智能合约，使其达到可审计标准，并启动一个有限制的私有Alpha测试。财务管理委员会将审查相关证据，并对基金会提交的里程碑成果进行认证或否决。
机构采用进展决定后续付款
2400万美元的增长计划将分三期支付。第一笔1000万美元将在第一个运营检查点完成后可用。该笔付款启动后，Compound有六个月的时间来确保获得顶级机构集成合作伙伴。Compound必须提供已上线集成或具有明确部署计划的正式承诺作为证据。另外700万美元要求在完成前一里程碑后的180天内，为V4借贷市场引入一位顶级策展人。最后一笔700万美元将在Compound启动其公共V4测试网后可用。如果基金会未能满足条件，委员会可能会暂停后续转账。未部署的资金也可在DAO审查后予以返还或重新分配。
运营透明与资金管理
Compound承诺将发布月度报告、举行社区电话会议，并提供更详细的季度审查。计划钱包地址将对公众公开，允许治理参与者链上监控余额和转账。在等待释放期间，储备金可通过单独批准的国库策略产生收益。任何有关收益的预测仅为估算，而非保证收入。
瞄准银行与代币化资产
Compound计划增加对现实世界资产的原生支持，并提供工具，使金融机构能够将借贷服务嵌入其产品中。它还希望提高资本效率，并为银行、资产管理公司、交易所和金融科技公司提供基础设施。Schnarch表示，当前的DeFi产品“未能达到传统金融的标准”，尤其是在合规和技术要求方面。他的评估代表了基金会对这一战略转变的解释。Steven Liu此前曾在Maple Finance工作，Compound称他在那里帮助将资产规模从5亿美元扩大至50亿美元。Donovan曾担任Near基金会的首席运营官。Compound表示，其他团队成员拥有在Anchorage Digital、汇丰银行和Broadridge Financial的工作经验。
竞争格局与市场定位
这一战略使Compound直接与那些已经在围绕代币化资产开发服务的借贷协议展开竞争。今年7月，Aave已将其机构借贷基础设施扩展至Avalanche网络。机构抵押品也正在进入其他借贷市场。今年5月，VanEck的代币化国债基金已成为Euler借贷市场的合格抵押品。这些项目表明，为寻求基于区块链的信贷服务的资产管理公司而展开的竞争日益激烈。但这并不能保证Compound能够获得机构合作伙伴或增加存款。Compound在DeFi借贷领域面临着较小的市场份额。Compound于2018年推出时，帮助开创了算法借贷。该基金会表示，该协议已处理了约4800亿美元的累计存款和借贷总额。
它还声称该协议“自推出以来零坏账”。这一声明是公司单方面说法，与使用不同口径衡量的总损失或分配错误有所不同。当前存款仍远低于Compound 2021年的峰值。数据显示，截至8月18日，其总锁仓价值（TVL）约为12.5亿美元，而2021年9月的峰值接近120亿美元。其中，以太坊链上锁仓约11.4亿美元，占当前总额的近92%。Compound目前约有5.75亿美元的活跃贷款。相比之下，Aave V3的锁仓价值约为144亿美元，Morpho Blue约为81亿美元。这些数据使Compound在DeFiLlama追踪的借贷协议中排名第六。这一对比为Compound的机构战略提供了背景，但并未衡量收入、信贷质量或资本效率。总锁仓价值也可能随代币价格、提款和借贷活动而波动。
首批产品即将面世
Compound表示，其机构路线图上的首个产品将在“未来几周内”推出。它没有提供具体的发布日期、产品名称或已确认的机构合作伙伴。接下来可验证的步骤包括公布计划钱包地址以及发布首份月度进展报告。在委员会授权后续付款之前，基金会必须为每个开发里程碑提供证据。V3集成工具包和清算引擎需要在运营满一周年之前完成。Compound还必须在此期间将V4合约推进到可审计阶段，并开放其私有Alpha测试。
目前尚无确切的市场波动可完全归因于此次领导层变动。COMP代币的价格以及Compound的存款仍受到更广泛的加密货币市场状况以及竞争性借贷平台活动的影响。
