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Solana 可能很快将大幅削减其质押者的奖励
目前提交社区投票的 SIMD-550 提案计划加速 SOL 通胀率的下降。从长远来看，名义质押收益率可能从目前的约 5.25% 降至三年后的 2.25%。社区必须在质押者的即时收益与 SOL 的稀缺性提升之间做出抉择。
简要概述
SIMD-550 将 Solana 的年通缩率从 15% 翻倍至 30%，目标是尽早（最早在 2029 年上半年）达到 1.5% 的最终通胀率。
名义质押收益率将在第一年降至 4.34%，第二年降至 3%，第三年降至 2.25%。
在 738 个验证者中，第一年将有 2 个变得无利可图，到第三年则约有 30 个。
Solana 加速通胀下降
对 SIMD-550 的投票于 8 月 23 日开始。该提案由 Helius 主导，旨在通过将年通缩率从 15% 翻倍至 30%，逐步修改 SOL 的发行曲线。目标是更快地达到 1.5% 的最终通胀率。
早期投票已经显示出社区的分裂。Forward Industries 和 Blueshift 投票支持该文本，而 Everstake 和 P2P.org 则投了反对票。要获得通过，SIMD-550 必须获得代表至少三分之二质押 SOL 的投票。这一门槛让人想起先例 SIMD-228，那项奖励制度改革仅获得 38.61% 的投票，最终被否决。
质押将失去部分吸引力
最明显的变化将直接影响那些将代币委托给验证者的 SOL 持有者。名义收益率目前接近 5.25%，在 SIMD-550 实施后的第一年将降至约 4.34%，随后在第二年降至 3%，第三年降至 2.25%。
这一下降背后的思路是限制新 SOL 的创造。然而，网络需要寻找其他收入来源来维持质押的经济利益。这正是 SIMD-553 的用武之地。该提案已于 7 月获得批准，增加了与交易计算资源相关的 SOL 销毁量。按当前活动水平，每日销毁量可能从约 600-800 SOL 上升至 7,500-9,000 SOL。然而，这些销毁量仍低于当前新代币的创造速度，因此预期效果主要是逐步改变供应轨迹。
这项改革还可能带来另一个投资者不易察觉的后果：验证者的收入。随着通胀奖励的减少，运营者将不得不更多地依赖交易费用和与 MEV 相关的收入来保持盈利。21Shares 引用的估算显示，第一年可能已有 2 个验证者变得无利可图，而三年后，根据运营成本和投票费用的变化，这个数字可能达到约 30 个。因此，这不仅仅是 SOL 收益率的问题，还关系到保障网络安全的节点经济平衡。
对 DeFi 的押注
Solana 还希望质押收益率的下降能推动部分资本流向去中心化金融应用。目前约有 67.9% 的 SOL 被质押，而以太坊的这一比例约为 34.1%。不那么慷慨的回报可能会促使一些持有者将代币转向借贷、交易或其他链上应用。计算很简单：如果网络活动增长足够，Solana 产生的费用、MEV 及其他收入就能逐步取代通胀。21Shares 的高级策略师 Matt Mena 也认为，通胀率应更紧密地跟随网络的经济表现和增长，以补偿质押奖励的减少。
对于 SOL 持有者来说，妥协已经摆在眼前：更少的即时收益，但流通中的新代币也更少。时间会证明网络使用量是否增长得足够快，从而使这种新经济真正惠及 SOL。因此，对 SIMD-550 的投票将受到密切关注。它的通过并不能保证价格上涨，但将标志着 Solana 在平衡参与者回报与代币稀缺性方面发生重大转变。
