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摩根士丹利预测：苹果首款折叠屏iPhone有望为第四季度营收贡献约140亿美元
在苹果公司9月9日新品发布会前夕，摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师埃里克·伍丁（Erik Woodring）预计，苹果首款可折叠iPhone可能为公司的第四季度营收带来约140亿美元的增量。
核心观点摘要
- 销量与营收预期：摩根士丹利预计，这款折叠屏iPhone将在2026年下半年生产700万至800万台，对第四季度营收的贡献约为140亿美元。
- 价格上涨趋势：受存储成本上升影响，Pro系列机型的价格同比涨幅预计将超过200美元，这将是有史以来苹果同类iPhone产品最广泛的一次涨价。
- 领导层更迭后的首次亮相：9月9日的主题演讲将是新任首席执行官约翰·特努斯（John Ternus）上任后主导的首次重大产品发布活动。
摩根士丹利对折叠屏iPhone的营收预测分析
作为该行美国科技硬件股票研究的主管，伍丁将此设备描述为自2017年iPhone X问世以来，iPhone形态发生的最大变革。他预计苹果将在2026年下半年生产700万至800万台该设备，并在首个完整的产品周期内达到高达2000万台的产量。根据研报指出，发货时间预计将于10月或11月初开始。
该行预测，早期需求强劲但供应紧张，这种供需失衡可能导致交付时间远远超出首发周末，并深入整个假日季度。伍丁维持对该股“增持”评级，目标价为360美元。周三该股收盘价为324美元，低于该目标价约10%。
iPhone 18 Pro定价与存储成本压力
随着NAND闪存和DRAM内存价格的上涨，预计Pro系列机型的年度价格涨幅将超过200美元。伍丁指出，这是苹果历史上幅度最广的同类iPhone产品价格上调。iPhone 18 Pro的关键硬件升级可能在于转向台积电的2纳米制造工艺，旨在提升设备端人工智能工作的速度。伍丁写道，苹果目前似乎更注重锁定关键零部件供应，而非寻找买家。短期内，内存供应瓶颈仍可能制约产能扩张。
伍丁还提醒投资者，苹果股价通常在发布会前反弹，而在发布会当天回落，这一模式使得交易结果取决于发布会后的后续表现。他表示，持久的股价增长将依赖于后续的盈利预估修正。
约翰·特努斯执掌下的苹果9月9日发布会
此次主题演讲将是约翰·特努斯于9月1日从蒂姆·库克手中接过首席执行官权杖后的首次重大产品发布。特努斯此前一直负责硬件工程部门。
其他分析师估计，这款折叠屏设备的售价可能在2,300美元至2,500美元之间，远高于目前标准版iPhone系列的任何产品。传闻该设备将搭载“Ultra”或“Fold”命名标识。多年来，苹果一直未进入折叠屏市场，而三星则围绕其Galaxy Fold系列建立了该品类的主导地位，使库比蒂诺的公司得以让竞争对手承担早期的工程研发成本。
截至9月2日，苹果股价在2026年至今已累计上涨近20%。9月9日的主题演讲开启了分析师预计的苹果多年来规模最大的一系列新设备发布浪潮。
