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为何周末结算至关重要？
星展银行（DBS）与花旗银行（Citi）完成了双方称之为新加坡与美国之间首次“周末代币化跨境支付”。该交易利用代币化银行存款及Swift的数字账本技术，在传统银行营业时间之外实现了资金划转。据星展银行透露，该交易于周六执行，并在数分钟内完成结算。
传统的跨境银行转账通常需要长达两个工作日的时间，特别是在涉及周末、时区差异以及不同国内清算系统的情况下。因此，这项创新旨在解决代理银行业务中一个长期存在的弱点：尽管资金在电子层面已经移动，但结算过程往往仍受限于银行的运营时间表和无法全天候运行的基础设施。
代币化存款为银行提供了一种在不将客户推向稳定币或其他私营数字资产的情况下，延长支付可用性的途径。这些存款仍然是商业银行的负债，但基于区块链的基础设施允许它们通过共享的数字账本进行转移和结算。对于花旗银行和星展银行而言，此次测试还表明，代币化技术正从单一银行的试点项目迈向涉及不同机构和司法管辖区的实际交易阶段。
Swift数字账本如何改变流程？
此次支付采用了Swift基于区块链的数字账本（Digital Ledger），该账本正在开发成为代币化跨境交易的共享基础设施层。Swift于今年7月表示，该账本已准备好投入使用，并正在筹备涉及17家主要银行的试点项目。参与机构包括花旗银行、星展银行、汇丰银行、法国巴黎银行、瑞银集团、澳新银行（ANZ）和渣打银行。
此前，渣打银行和汇丰银行已于8月利用Swift账本完成了较早的一批代币化跨境交易，但星展银行与花旗银行的这笔交易将这一概念扩展至新加坡与美国之间的周末结算窗口。这一区别意义重大，因为基于区块链的银行存款的价值主张不仅仅在于正常工作时间内的处理速度提升。更大的机遇在于减少对运营窗口的依赖，从而消除全球支付系统在夜间或周末部分不可用的局面。
Swift的参与也可能降低银行的采用门槛。该网络并未要求机构放弃现有的消息传递关系，而是试图提供一个可在已连接其基础设施的各银行间运作的数字结算层。
投资者启示
当前的竞争焦点已从“银行是否会使用区块链技术”转变为“代币化存款能否以规模化方式实现24/7全天候结算”。如果Swift账本等共享网络获得广泛采用，银行有望在保持存款处于受监管银行体系内的同时，提供类似稳定币的速度优势。
银行为何构建代币化存款网络？
大型银行正日益将代币化存款视为一种支付产品，而非实验性的区块链项目。花旗银行是多家美国主要银行的一员，这些银行正通过The Clearing House（一家由银行拥有的支付运营商）筹备独立的代币化存款网络。该系统预计将于2027年上半年推出，将为代币化商业银行资金的流动开辟另一条机构渠道。
星展银行也在通过多个合作伙伴关系推进类似工作。2025年11月，星展银行与摩根大通宣布计划开发基于区块链的框架，以实现各自存款代币生态系统之间的转账。其目标是建立跨银行代币支付的通用标准，而不是让每个机构都拥有无法与其他系统互通的封闭网络。
随着各银行开发自己的代币化存款产品，互操作性变得日益重要。仅在一行内部运行的系统对跨境支付的价值有限。更大的商业机会取决于连接不同的机构、货币和清算系统，同时避免重现传统支付基础设施中已经存在的碎片化问题。
这对稳定币和跨境支付意味着什么？
代币化存款正在成为某些支付用例下稳定币的直接机构替代品。稳定币之所以受到青睐，部分原因在于其能够全天候运行、快速结算，且无需等待传统银行的开放时间即可跨越国界。现在，银行正试图复制这些优势，同时保留存款、合规控制以及现有的客户关系。
星展银行与花旗银行的交易展示了这种竞争的演变路径。银行并不一定需要完全取代代理银行业务。相反，代币化存款和共享账本可以在保留受监管存款结构的同时，消除其部分时间和结算限制。接下来的挑战在于规模扩大。单笔几分钟内完成的交易证明了技术能力，但商业采纳将取决于银行能否在保持一致的合规性和流动性安排的同时，连接更多的司法管辖区、货币和机构。
Swift的试点群体使该项目得以接触全球最大的银行之一，而The Clearing House及各机构的并行努力则表明，代币化存款基础设施可能通过多个竞争性网络发展而来。如果这些系统实现互操作，周末结算将从演示功能转变为跨境银行业的常规特性。这将缩小当前与原生区块链支付网络最明显的运营优势之间的差距。
