Nasdaq与Kraken共建股票交易桥梁
Nasdaq(纳斯达克)向Payward投资1亿美元,后者是加密货币交易所Kraken的母公司。据彭博社报道,这笔交易使Payward的估值达到210亿美元。此次投资将Nasdaq与Kraken此前宣布的合作关系转化为直接的财务持股,标志着双方从简单的合作伙伴关系升级为深度的金融承诺。Nasdaq正通过资金投入,支持代币化股票可能成为金融市场重要组成部分的理念。
两家公司正在共同开发一个名为“股权转换网关”(Equities Transformation Gateway,简称ETG)的系统。该网关旨在连接Nasdaq受监管的交易系统与Kraken的xStocks平台。根据计划,发行股票的公司将继续保留对其股份的控制权。通过该网关创建的代币将享有与普通股票相同的权利,包括投票权及其他股东行动。关联这些代币的区块链记录将直接链接至官方股东名册。
Nasdaq将为合作带来多年运营受监管市场的经验,而Kraken则贡献其在加密货币交易和数字资产存储方面的背景。两家公司表示,这种架构有望降低大型机构进入代币化市场的门槛。预计ETG将于2027年上半年推出,但具体进展仍取决于监管机构的批准、发行商的参与度以及结算系统的可靠性。
主要市场的代币化股票访问权限仍然有限
尽管有Nasdaq的投资支持,目前对代币化股票的访问权限依然受限。Kraken的xStocks平台目前服务于全球超过110个市场,但一些最大的金融市场并未包含在内。美国、英国、加拿大和澳大利亚目前均被排除在xStocks的访问范围之外。
这意味着交易活动分散在较小的市场中,而非最大的市场。缺乏对大型市场的访问权限可能导致价格稳定性较差,且交易价差维持在较宽水平。目前,代币化股票的总价值接近29亿美元,与传统股票市场相比规模较小。
各国不同的证券法和托管规则增加了复杂性,使得拓展新市场变得更加缓慢和昂贵。Nasdaq在保护所有权和投票权方面的参与有助于缓解大型机构的担忧。机构投资者通常在投入资金前要求严格的所有权规则。2027年推出后的实质性增长,将取决于银行、经纪商和资产管理公司是否真正使用这一新系统。仅靠基础设施本身并不能创造投资者的需求。
截至目前,Nasdaq和Kraken尚未公布关于监管批准时间表的其他细节。两家公司表示,随着网关逐步推向市场,将会有更多更新信息公布。

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