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杰富瑞分析师上调目标价，重申买入评级
杰富瑞（Jefferies）分析师朱利安·杜穆林-史密斯（Julien Dumoulin-Smith）将通用电气能源公司（GE Vernova，股票代码：GEV）的目标价从 1,155 美元上调至 1,185 美元，同时维持“买入”评级。
该机构认为，市场对于“订单见顶”的焦虑忽视了该公司服务业务中蕴含的巨大价值。在周五的交易时段，GEV 股价上涨 3.6%，收于 957.27 美元。
压倒性的 78% 的华尔街分析师给予 GEV “买入”评级，这一比例显著高于标普 500 指数成分股通常 55%-60% 的买入共识比例。
潜在的近期催化剂包括预计超预期的 2026 年第三季度财报表现，以及将于 1 月发布的 2027 年全年展望。
股价反弹与估值分析
在周五的交易中，通用电气能源（GE Vernova，GEV）股价上涨 3.6%，收于 957.27 美元，此前杰富瑞将其目标价从之前的 1,155 美元上调至 1,185 美元。这家投资公司的分析师朱利安·杜穆林-史密斯对该能源科技公司保持了积极立场。
在周五的反弹之前，该股曾经历显著的抛售压力。在交易日开始之前，GEV 股价已从 6 月下旬创下的约 1,196 美元的 52 周高点回落超过 23%。
在其研究报告中，杜穆林-史密斯挑战了他所谓的“订单峰值近视症”。他的核心论点表明，市场参与者过度关注设备订单增长是否已达到顶峰，从而忽视了服务领域更巨大的机遇。
第二季度，GE Vernova 报告的设备订单较去年同期翻倍。虽然这种扩张自然吸引了投资者的注意力，但杜穆林-史密斯认为，这种对新设备预订的执着导致市场低估了公司经常性服务收入流的价值。
服务部门是投资案例的关键要素。工业级燃气轮机在其整个运营生命周期内都需要持续的维护、零部件更换和升级。杜穆林-史密斯预测，凭借超过 400 吉瓦的机队规模，GE Vernova 在 2030 年代从其已装机量中每吉瓦年可产生超过 7,000 万美元的收入。
该分析师进一步强调，与依赖库存敏感型产品（如冷却系统或低压配电设备）的竞争者相比，GE Vernova 的收益状况对数据中心建设周期的依赖性较小。
到 2040 年，2030 年服务业务的规模仅为其预期规模的一半。据杜穆林-史密斯称，这条漫长的增长跑道在当前市场估值中仍未得到充分反映。
华尔街广泛的共识
杜穆林-史密斯的乐观观点在同业中得到了广泛分享。大约 78% 提供 GEV 覆盖的分析师维持“买入”评级，这远高于标普 500 成分股中观察到的标准 55%-60% 的买入比例。分析师的共识目标价接近 1,240 美元，超过了杰富瑞的 1,185 美元预测。
GEV 目前的估值约为远期盈利估计的 45 倍。这相对于伊顿（ETN）和施耐德电气等行业竞争对手而言是一个溢价，后者通常交易于盈利的 30 倍左右。杜穆林-史密斯坚持认为，鉴于服务业务的扩张轨迹，这一估值溢价是合理的。
在另一个积极进展中，惠誉评级（Fitch Ratings）最近将 GE Vernova 的长期发行人违约评级从 BBB+ 提升至 A-，指出扩大 EBITDA 利润率和高自由现金流生成是关键因素。
即将到来的关键事件
杰富瑞确定了未来几个月可能成为股票催化剂的多个即将发生的事件。当 2026 年第三季度业绩公布时，可能的超预期收益加上上调指引代表了一个机会。预计 1 月发布的 2027 财年指引提供了另一个机会。此外，全面的长期指引更新预计将在 2027 年 3 月进行。
该公司认为，这些里程碑可能会重新校准市场关于 GE Vernova 成熟服务盈利潜力的预期，目前机构和分析师的预测落后于杰富瑞的内部预测。
尽管从 6 月的高点水平回调，但根据 InvestingPro 的分析，该股今年迄今仍上涨了 42%。
BMO Capital 基于有利的燃气轮机需求基本面，维持对 GEV 的跑赢大盘评级。瑞穗（Mizuho）设定了 949 美元的目标价，纳入了对扩大的燃气轮机生产能力的预期。
