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Ripple瞄准13万亿美元企业财库市场，RLUSD稳定币流通量突破24亿美元
Ripple已确定将处理约13万亿美元年交易额的企业财库客户视为其24亿美元RLUSD稳定币的潜在分销渠道。这一举措标志着Ripple在机构支付和结算领域的进一步扩张。
市场机遇与业务定位
根据CoinDesk于9月12日的报道，Ripple稳定币负责人Jack McDonald指出，该公司的财库管理业务旨在将RLUSD与企业支付、结算及流动性操作连接起来。这13万亿美元的规模代表了Ripple财库客户的年度交易处理额，而非RLUSD的预期交易量、收入预测或客户使用承诺。
Ripple通过2025年10月以10亿美元收购GTreasury进入企业财库管理领域。该业务现作为“Ripple Treasury”运营，服务于约1,200名企业财务主管和首席财务官。McDonald表示，使用该平台的公司进行国内、跨境及子公司间的资金调动，“这些客户此前并未进入链上世界，他们每年触及约13万亿美元的交易额。”
Ripple尚未披露其中有多少活动能转化为RLUSD的使用量。该数字仅定义现有交易基础，任何稳定币转化均为公司目标，而非确认的未来交易量。McDonald强调：“这个机会设定非常巨大。”但他也澄清，这仅代表Ripple的商业观点，并不表明客户已同意用RLUSD替代银行存款或电汇等传统支付方式。
RLUSD供应增长与日常活跃度
据Token Terminal数据（引用自CoinDesk），RLUSD的流通供应量达到24亿美元，在前一个月内增长了超过50%。目前，约14亿美元在以太坊网络上流通，另有10亿美元发行在XRP Ledger上。
McDonald提供的数据显示，RLUSD的日均活动从2026年初的约2亿美元攀升至8月的约7.5亿美元。他指出：“更令我们兴奋的是实用性和日常活动。”因此，Ripple更强调交易用例而非稳定币的总流通价值。尽管RLUSD的增长迅速，但其规模仍远小于Tether的USDT和Circle的USDC，后者合计流通量已超过3000亿美元。
RLUSD由纽约州金融服务部监管，Ripple称其完全由现金和现金等价物储备支持。不过，最新的供应数据来自Token Terminal，并未经过Ripple审计验证。由于RLUSD设计为追踪美元，其价格围绕1美元波动属于正常现象，不能直接反映 adoption 或投资者需求的变化。
应用场景：支付、资本市场与主要经纪
McDonald表示，RLUSD已成为Ripple的主要支付稳定币。金融机构预计将在跨越货币、司法管辖区或企业内部实体的转账结算中使用它。在资本市场方面，RLUSD被定位为交易结算和抵押品的现金资产，支持需要美元计价工具的区块链代币化证券交易。
Ripple已与DBS和富兰克林邓普顿合作，探索涉及代币化货币市场基金和贷款的架构。2025年9月的一项公告描述了允许投资者通过智能合约将其代币化基金份额兑换为RLUSD的功能。
此外，Ripple的主要经纪业务提供了另一条潜在的分销途径。Ripple以12.5亿美元收购Hidden Road并将其重组为Ripple Prime。Reuters曾报道，Hidden Road每年为300多家机构客户清算约3万亿美元。RLUSD可在主要经纪业务中充当抵押品。同时，Clearpool提议将机构借贷产品引入XRP Ledger，但这仍需经过治理批准和执行，且借贷行为本身引入了区别于直接持有稳定币的风险。
欧洲战略：MiCA合规与双重发行结构
Ripple计划通过符合欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）的双重发行结构在欧洲广泛推出RLUSD。McDonald表示，公司必须先完成审批流程。“我们首要目标是向欧洲提供RLUSD，但这需要批准双重发行结构的过程。”
今年2月，卢森堡金融 sector 监督委员会授予Ripple完整的电子货币机构（EMI）牌照。虽然该牌照支持受监管的支付服务，但并不直接确认双重发行RLUSD结构的批准。Ripple必须完成相关的稳定币授权工作，才能在整个欧盟范围内合规地推广该产品。
McDonald指出，市场需求仍偏向美元支持的稳定币，而非欧元或新兴市场货币计价的代币。他将稳定币与银行内部循环的存款代币区分开来，认为“当你想要走出那个围墙花园时，稳定币就派上用场了。”
多链部署与未来展望
RLUSD最初在以太坊和XRP Ledger上线，但Ripple正在准备在Base、Ink、Optimism和Unichain上进行部署。该公司于2025年12月通过Wormhole的原生代币传输标准开始测试这些集成。Ripple的多链公告称，该结构使发行商保留对原生发行的控制权，同时支持跨网络流动。每个公开部署仍需经过测试和最终的纽约州金融服务部批准。
McDonald表示，Ripple无意在所有可用的区块链上部署RLUSD。“我们要去有需求的地方，而不是追逐零售模因币链条。”
目前，Ripple尚未公布欧洲双重发行流程的完成日期。公司接下来的确认步骤包括计划中的Layer-2发布的最终监管许可，以及RLUSD进入欧洲所需的单独批准工作。
