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比特币在80,900美元附近反弹：关键支撑与阻力位分析
在Bitstamp的BTC/USD日线图表中，截至9月18日UTC时间15:30，比特币价格交易于80,900美元附近，此前曾触及约81,100美元。该时段涨幅接近6%，但日线K线尚未收盘。
随着价格高于活跃投资者的预估成本基础，更大比例的比特币供应量处于静止状态。买方现在必须将BTC价格维持在该区域之上。
斐波那契回撤位的反弹
当前的斐波那契回撤区间从比特币8月的低点（约62,600美元）延伸至9月的高点（约82,300美元）。根据这一测量，38.2%的回撤位位于74,800美元附近，而23.6%的水平则在77,700美元左右。
比特币已反弹至77,700美元水平之上。回顾9月15日，价格曾触及74,800美元，但在日线收盘前实现复苏。在随后的几个交易时段中，价格一直维持在上述区域之上，直到9月18日的上涨推动BTC突破77,700美元并向81,000美元迈进。
这一走势延续了我们此前对76,500-77,000美元区域的防守分析。之前的分析基于从6月低点（约57,700美元）开始的更广泛上涨波段，而当前图表使用的是从8月开始较短的波动区间。不同的起点解释了为何早期分析将首次回撤位定位于76,500美元附近，而当前图表将其定位于77,700美元附近。
从74,800美元的反弹并不能证明斐波那契水平直接引发了买盘入场，它仅表明需求出现在下跌前就已可见的回撤位附近。此外，日线相对强弱指数（RSI）已恢复至约63，显示出更强的动能，且未触及传统的超买阈值70。
图表数据与链上数据在77,000美元附近交汇
Glassnode最新的市场快照显示，比特币的“真实市场均值”（True Market Mean）约为76,700美元。该指标旨在估算经济活跃供应量的平均获取成本，同时降低老旧休眠币种的影响。
这一估值接近图表中的77,700美元斐波那契水平。尽管这两个数值源自无关的计算方法，但它们共同指向了一个更广泛的76,700-77,700美元区域，近期的价格走势与该区域活跃的预估成本基础发生了重叠。
比特币盘中已突破该区间。若日线收盘站稳77,700美元上方，则确认BTC已结束超越此前天花板的交易时段。要确立支撑位，还需进一步观察：价格必须保持在该水平之上，或在初始冲高过后回落至该区域并吸引买家重新介入。
老旧币种在供应量中的占比增加
CryptoQuant Quicktake发布的一篇贡献者分析估计，自2月以来，短期持有者的供应量已从约600万BTC下降至300万BTC。同期，长期持有者的供应量据报道从约1,300万BTC增加至1,600万BTC。
这些数据描述了币种闲置的时间长度，而非识别具体的投资者。这也并不意味着长期持有者购买了300万BTC。部分币种之所以改变分类，仅仅是因为它们闲置的时间足够长，超过了平台设定的年龄阈值。
具有参考价值的信号是近期交易周转率的下降。在市场复苏过程中，更大比例的比特币供应量保持静止，这可能意味着频繁交易的持有者手中可供出售的币种减少。价格高于真实市场均值表明，当前的需求足以将BTC推升至活跃币种的预估成本基础之上。
但这还不足以确立供应冲击。一个可信的论点需要持续的需求以及更少币种可供出售的证据。交易所余额、长期持有者的支出情况以及投资流向等数据，将有助于判断可交易供应量是否真正收缩。
三个价格点位将测试复苏势头
77,700美元必须在下次回调中守住
在下次回调期间守住77,700美元，将是突破改变比特币短期区间的初步证据。若失守，BTC将回到约76,700美元的更广泛成本基础区域，并使最新的上涨行情面临更深幅回撤的风险。
82,300美元仍是突破关口
比特币目前已在Glassnode估算的企业国库成本基础（约80,400美元）附近交易。这代表的是大致的总获取价格，而非每位企业持有者的盈亏平衡点。
更重要的图表阻力位仍是9月高点附近的82,300美元。若日线收盘价突破此位，将清除当前区间的顶部。随后，Glassnode估算的美国现货ETF成本基础（约85,600美元）将成为下一个市场价格参考点。
跌破74,800美元将削弱反弹力度
若日线收盘低于38.2%的回撤位，则表明买方未能保住当前复苏起始的区域。下一个图表参考位将在72,500美元附近，那里50%的回撤位与上升的50日移动平均线几乎重合。
持有者的耐心仍需需求来验证
下一次回调将比9月18日蜡烛图的大小提供更清晰的测试。老旧供应量的增加仅在那些币种保持静止时减少潜在的抛压；它并不能保证买家会吸收新的获利了结盘。
如果比特币在76,700-77,700美元的成本基础区域上方盘整，较低的周转率可能有助于支撑突破9月区间。若价格快速回落至该区域下方，则显示出持有者数据的局限性：休眠供应可以减少潜在卖家的数量，但无法创造维持更高价格所需的 Demand（需求）。
本文仅供参考，不构成财务或投资建议。加密货币价格、技术指标和链上指标可能会迅速变化。
