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SEC与CFTC因委员离职，加密货币监管层面临再次动荡
负责联邦数字资产执法和规则制定的美国主要监管机构正迎来新一轮领导层变动。随着一位共和党籍证券交易委员会（SEC）委员即将离任，该委员会的席位将缩减至仅三名委员。
已在美国证券交易委员会（SEC）任职八年的海丝特·皮尔斯（Hester Peirce）计划于10月2日离任，这比她第二任期延长18个月后的结束时间提前了约两个月。她的退出将使SEC仅剩两名委员：主席保罗·阿特金斯（Paul Atkins）和马克·尤耶达（Mark Uyeda），两人均为共和党人。SEC历史上极少仅有两名委员运作，因此这一阵容缩减备受关注。
关键要点
- SEC委员海丝特·皮尔斯定于10月2日离任，届时SEC将仅剩两名委员：主席保罗·阿特金斯和马克·尤耶达。
- 在商品期货交易委员会（CFTC），自2025年12月代理主席卡罗琳·法姆（Caroline Pham）离职以来，主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）一直作为唯一委员主持工作。
- 根据法律，总统拥有提名填补SEC和CFTC空缺委员席位的权力，但白宫尚未公开宣布任何提名人选。
- 由于本月早些时候由共和党控制的参议院未能通过《数字资产清晰度法案》（CLARITY Act），监管机构继续依靠规则制定和对现有法律的不同解释，而非新的专门针对加密货币的立法来推进工作。
- 参议院民主党人对政府的这种做法提出批评，认为这可能导致控制权过度集中，并减少两党合作的机会。
SEC与CFTC委员人数降至低位
皮尔斯的离任将是美国历史上第二次出现SEC仅由两名委员运作的情况。对于往往将执法重点和指导方针视为监管方向信号的加密行业而言，委员会规模的缩减可能会收紧决策带宽——尽管关键的规则制定和监督职能仍在继续。
在SEC方面，预计主席阿特金斯和马克·尤耶达将继续维持一个跨党派小组的运作，该小组未来可能会扩展至超过两名成员。然而，由于美国总统负责提名继任者，且目前尚未公开宣布新候选人，因此确切的时间表仍不确定。
与此同时，作为加密货币相关市场结构、衍生品监督及执法的另一核心监管机构，CFTC自2025年12月代理主席卡罗琳·法姆离职以来，一直由主席迈克尔·塞利格独自领导。一名CFTC发言人表示，塞利格“欢迎新任委员在被美国参议院提名并获得确认后加入CFTC”，并表示该机构“完全有能力监管其在加密货币市场中的职责部分”。
媒体曾就潜在提名人选向SEC寻求评论，但未立即收到回应。
提名进展成为当前关注焦点
根据联邦法律，只有总统有权提名填补SEC和CFTC领导层空缺的人员。虽然白宫官员曾向记者表示，特朗普打算在“不久的将来”提名成员，但至今仍未有公开公告详细说明这些被提名人选是谁。
CNBC于9月4日报道称，据熟悉该流程的消息人士透露，白宫官员正在筛选四位CFTC委员职位的候选人，但未指名道姓。
机构需求与公众透明度之间的差距对加密参与者至关重要，因为SEC和CFTC委员可以影响各机构执行执法的力度、对不同类别代币活动的重视程度以及规则制定的节奏。鉴于两个委员会目前的运作能力均低于预期水平，行业观察家可能会从人员配置和待决规则变更的顺序中寻找信号。
CLARITY法案搁浅导致机构依赖司法解释
此次领导层更迭的一个关键背景是旨在通过《数字资产清晰度法案》（CLARITY Act）的努力陷入停滞。该法案原意是明确CFTC在当前由SEC管辖领域内监管数字资产的角色。但该法案本月早些时候在由共和党控制的美国参议院未能通过。
在缺乏新的专门针对加密货币的法定指导的情况下，两个机构继续通过基于其对现有联邦法律理解的规则制定和指导方针来推进其立场。此前的报道指出，SEC和CFTC在方法上存在差异——例如，SEC发布了关于某些代币发行如何可能与“投资合同”相关的员工指导，而CFTC则概述了公司如何在合规和监督视角下应用区块链记账。
对市场参与者而言，这种解释上的分歧意味着实际的不确定性：一个机构视为在其管辖范围内的行为，另一个机构可能有不同的看法；在一个框架下符合合规要求的标准，在其他地方可能仍面临审查。这种动态持续给立法者施加压力，要求其提供立法支持，而不是将监管含义仅留给行政解释。
两党合作担忧在国会批评中浮现
随着提名工作悬而未决，参议院民主党人公开批评了政府的做法。在6月致特朗普总统和参议院多数党领袖约翰·图恩（John Thune）的一封信中，参议院民主党人写道，国会设计董事会和委员会（明确包括SEC和CFTC）的目的是使其具有两党性质，以监管“美国生活中重要且重要的部分”。信中认为，特朗普政府似乎试图确保对这些机构保持“完全控制”，而对与国会真诚合作的兴趣“寥寥无几”。
当机构领导层薄弱时，这种紧张关系尤为相关。随着委员人数的减少，政策优先事项的实际影响——无论是与执法姿态、规则制定优先事项还是管辖权解释相关——可能会更加紧密地与当前在任的领导层联系在一起。
对于关注美国加密货币监管的读者来说，接下来需要关注的 developments 很简单：白宫是否会提名SEC和CFTC委员人选、参议院确认进程的速度如何，以及在CLARITY法案失败后，是否会出现进一步区分SEC与CFTC解释的新规则或指导方针。
