欧央行行长拉加德:生成式AI在金融领域的应用引发系统性风险担忧
欧洲中央银行(ECB)行长克里斯蒂娜·拉加德在新发布的欧洲系统性风险委员会(ESRB)讲话中指出,近九成的欧元区大型银行已采用生成式人工智能(Generative AI),而七成受访的欧盟证券公司预计将增加对AI的投资。然而,她的担忧不仅在于个别模型可能失效,更在于交易、网络安全和地缘政治等领域的人工智能相关风险可能会相互强化。
这一担忧之所以重要,是因为金融机构日益依赖少数几个前沿模型,同时赋予AI更高的自主权。相似的人工智能模型可能会放大相同的交易行为。
相似模型可能加剧市场共振
拉加德指出,随着新的AI层加入,一种熟悉的市场风险正在演变。如果银行、对冲基金和资产管理公司依赖相似的模型,这些系统可能会对冲击做出类似的解读,并在大致相同的时间点推荐相同的交易策略。欧洲央行表示,这可能会强化价格波动,而非分散风险。
目前,自主交易仍受到一定限制。今年受访的资产管理公司中,仅有5%表示其AI拥有对投资建议或交易的完全或半自主权限。但预计这一比例将上升。
这种担忧契合了Coinpaper此前追踪到的更广泛趋势:AI融资正从股票市场逐渐扩展到债券、私人信贷和基础设施融资领域。
风险正超越股市范畴
欧洲央行5月发布的《金融稳定报告》已警告称,AI相关的风险敞口正日益集中在公共股票、企业债和私人市场中。风险较高的IT债券利差扩大幅度超过了更广泛的信用利差,而AI公司及基础设施项目越来越依赖借贷。历史上,股权价格异常强劲增长与企业债务快速增长并存的时期,往往伴随着更高频率的后续危机。
这一点在当前背景下尤为相关,因为AI基础设施建设正深入至数据中心债务领域,并涉及日益复杂的表外风险敞口。

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