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美国ETF需求在股票和债券之间广泛分布
创纪录的ETF资金流入推高了大型科技股敞口与加密货币获取渠道
美国ETF需求在股票和债券之间广泛分布
截至9月29日，美国交易所交易基金（ETF）的资金流入达到创纪录的1.93万亿美元。根据Citadel Securities汇编的彭博数据，这一数字较2025年同期增长了5800亿美元，增幅为43%。
第三季度贡献了最强的资金流入，达到7710亿美元，创下新的季度流入纪录。按此速度计算，每月平均流入约为2140亿美元。如果保持这一势头，全年资金流入有望超过2.5万亿美元。
这一激增反映了广泛的市场需求，而非单一投资类别的强势表现。股票型和固定收益型产品均吸收了巨额资本，进一步巩固了ETF作为跨市场资金配置主要工具的地位。这种广泛的覆盖范围使得该纪录在风险市场和收益市场中均显得尤为突出。
State Street Investment Management单独估算，截至9月，美国上市ETF的资金流入超过1.54万亿美元。这一总额已经超过了其2025年全年的1.52万亿美元历史纪录。State Street预计年底前的资金流入将接近2.3万亿美元。其数据显示，股票型ETF以超过1万亿美元的规模领先，而固定收益产品吸引了超过4690亿美元的资金。在股票领域，追踪美国股市的资金约为6550亿美元。此外，科技板块ETF增加了超过590亿美元，突显了流向市场领先企业的资金规模。
State Street和Citadel的数据存在差异，因为两者的数据集覆盖范围或方法论不同。尽管两家报告均未解释这一差距，但都记录了历史上强劲的ETF需求。随着这些资金流入，行业资产规模也随之扩大。
投资公司协会（Investment Company Institute）的数据显示，8月份美国ETF资产规模为16.27万亿美元，而指数型基金持有量为22.4万亿美元。这些指数共同基金和ETF占长期基金总资产的54.3%，表明挂钩指数的产品现已占据该市场的一半以上份额。
创纪录的ETF资金流入推高了大型科技股敞口与加密货币获取渠道
Citadel估计，标普500指数中最大的10家公司每获得1美元的配置资金，其中约41美分流向这些公司。同样，“七巨头”（Magnificent Seven）获得的资金约占35美分。这种结构意味着大规模的指数资金流入将大量资本导向体量最大的企业。
与此同时，截至9月下旬，仅有25%的标普500成分股股价高于50日均价。
加密货币ETF也参与了向受监管基金包装形式的更广泛转变，尽管其资金流动规模远小于传统ETF的总量。根据SoSoValue的数据，9月份美国现货比特币ETF吸引了约26.5亿美元的资金，而现货以太坊ETF则获得了约8.32亿美元。
这些数据表明，投资者正在利用ETF进行股票、债券、比特币和以太坊的配置。然而，加密货币在创纪录的行业总流入额中所占份额仍然较小。
