迈克尔·巴里警告:市场泡沫迹象可能被再次忽视
在2008年金融危机前曾做空美国房地产市场的投资者迈克尔·巴里(Michael Burry)发出警告,称投资者可能再次忽视了市场泡沫的迹象。
巴里于10月5日写道:“股市显然正处于悲伤的第一阶段——否认。”他补充道,“参照2000年和2008年的情况,这一阶段通常持续6到9个月。”
凭借在2008年危机期间通过做空房地产市场赚取近8亿美元,巴里成为了好莱坞电影中的角色。他的故事后来被改编成书籍和电影《大空头》(The Big Short),由克里斯蒂安·贝尔(Christian Bale)在银幕上饰演他。
2008年金融危机始于高风险的美国抵押贷款违约,这导致大量重仓这些资产的银行陷入困境,并将世界推入了自大萧条以来最严重的经济衰退。巴里预见了这一切。在2005年至2006年间,他就已经分享过预测,认为抵押贷款市场最终将崩溃,并使投资者陷入长期的困境。
AI估值引发质疑
随着美国股市继续逆势上行,巴里的最新警告显得尤为引人关注。包括标普500指数和纳斯达克指数在内的主要股指在10月6日创下历史新高,这得益于人工智能领域的热情以及对企业强劲盈利的预期。与此同时,在持续的市场波动中,英伟达(Nvidia)的市值一度接近惊人的6万亿美元。
巴里对近期的AI热潮持日益怀疑的态度,他认为目前的估值和支出假设开始类似于早期的科技泡沫。他在10月6日发布的一篇独立文章中特别提到了Anthropic,并提问:以这家AI初创公司的私募市场估值为代价,可以购买多少家盈利的标普500公司?
他的答案是78家公司。其中包括达美乐披萨(Domino’s)、联邦快递货运(FedEx Freight)、露露乐蒙(lululemon)、MGM度假村和挪威邮轮公司等。
在Anthropic计划进行目标规模为2万亿美元的IPO之前,其2026年的收入增速在7月下旬已超过年化650亿美元的运行率。
与1990年代末电信泡沫的对比
这一警告建立在巴里数月来一直发展的看空AI论点之上。今年9月,他将几个空头头寸转换为看跌期权,并表示:“从根本上说,我在提前时间线。”他还认为“AI泡沫可能会比预期的更早破裂”。
巴里将当前的AI资本支出周期与1990年代末的电信过度建设进行了比较。他还质疑企业是否在夸大处于小众实验阶段的AI硬件的经济寿命。
尽管巴里在市场预测方面取得了历史性成功,但他的部分判断并非总是及时准确。在2023年1月告诉投资者“卖出”后,巴里后来承认自己“说错了”。

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