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本周PancakeSwap销毁的CAKE远超其铸造量

2026-10-14 03:40:00
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PancakeSwap 过去一周销毁 52.9 万枚 CAKE,净供应量减少

在过去的一周中,PancakeSwap 销毁了约 52.9 万枚 $CAKE(价值约 128 万美元),而新发行的代币数量约为 15 万枚。这导致 PancakeSwap 原生代币的供应量净减少了 37.9 万枚 CAKE,价值约 91.2 万美元。

销毁来源分析

v2 交易池贡献了最大份额,销毁量达 27 万枚 CAKE,较上周增长 24%。v3 池的销毁量则下降 24%,至 19.2 万枚 CAKE;而较新的 Infinity 池新增了 4.13 万枚 CAKE 的销毁。其他来源(包括预测市场和永续合约产品)进一步销毁了 2.6 万枚 CAKE,降幅为 4%。

这一周度数据与近期的读数保持一致。此前的报告显示,前一周出现了 48 万枚 CAKE(价值 127 万美元)的通缩情况。在最新更新当日,CAKE 价格下跌 3.9%,交易价格为 2.31 美元。

为何 CAKE 销毁量大于铸造量

这种模式反映了代币经济学的有意重构。2025 年 4 月,PancakeSwap 推出了 Tokenomics 3.0,将每日发行量削减 44%,并设定了至少 4% 的年度通缩目标。每日 CAKE 发行量从 4 万枚降至 2.25 万枚。此后,供应上限进一步收紧。今年 1 月,PancakeSwap 社区通过了一项提案,将 CAKE 的最大供应量上限从 4.5 亿枚降低至 4 亿枚。

销毁资金来源于产品使用,而非国库出售。来自兑换、永续合约、IFO、预测市场和彩票的部分费用被转换为 CAKE 并销毁。这种与交易活动的联系解释了为何销毁总量会随着 v2、v3 和 Infinity 池的交易量波动而变化。

其长期记录同样显著。PancakeSwap 报告称,2025 年净供应量减少了 8.19%,连续 23 个月的销毁量超过新发行量。尽管周度数据仍有波动,但单周的净销毁量本身并不能充分说明长期趋势。

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