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SkyAI 宣布拟以每股 3.00 美元发起现金要约收购，条件取决于 SOL 价格
2026 年 10 月 11 日，SkyAI, Inc. 宣布计划发起一项现金要约收购，报价为每股 3.00 美元。然而，公司明确表示，若其资产负债表上持有的加密货币 Solana（SOL）在要约期间未能维持在 100 美元以上，该要约将不会进行。
要约收购是指公司以固定价格直接向现有股东购买股份，通常该价格会高于当前市场价格。SkyAI 已向美国证券交易委员会（SEC）提交了起始前沟通文件，披露了相关条款。公司强调，该要约尚未开始，且可能根本不会启动。
要约核心条款与 SOL 价格挂钩
SkyAI 表示，拟对每一股普通股或预缴资金认股权证提供 3.00 美元的现金，涵盖未发行证券中每个相关类别的 95%。根据 filing 文件，要约的生效需满足至少 50% 的相关类别证券被有效提交且未被撤回的条件。第二个关键条件是：在整个要约期间，SOL 的价格必须始终保持在每枚代币 100 美元以上。
这一 SOL 价格条件备受关注，因为 SkyAI 将 Solana 作为国库资产持有在其资产负债表上。截至本文撰写时，SOL 的交易价格为 107.62 美元，略高于所需的门槛水平（高出约 7.6%），24 小时内涨幅约为 1.15%。
此次提议的要约可能覆盖多达 4637 万股普通股和多达 2072 万份预缴资金或战略顾问认股权证。按每份证券 3.00 美元计算，SkyAI 估计最大总购买价格约为 2.01 亿美元。
关于资产状况与融资能力
SkyAI 还披露，该公司最近出售了约 100 万枚 SOL，约占其 Solana 持仓的一半，并在公告之日保留了约 100 万枚 SOL。公司指出，由于其当前的现金和数字资产持有量已超过拟议的最大支出额，因此该要约不受融资条件的限制。
“收盘价”条件的含义及风险
100 美元的门槛是一个基于收盘价的條件，而非基于盘中价格波动或短暂市场行情的要求。这一区别至关重要：即使 SOL 在交易时段内短暂突破 100 美元，只要在要约窗口期内的任何一天收盘价低于该水平，都可能触发违约条件，从而使要约面临风险。
SkyAI 的文件并未指定用于衡量收盘价的交易所或参考场所，也未定义需要多少天高于 100 美元。股东和观察者需密切关注 SkyAI 将在正式要约开始前向 SEC 提交的正式 Schedule TO 及相关要约文件，这些文件将定义确切的价格测量规则。
这种与加密货币价格挂钩的条件在传统要约收购中并不常见，它将股票回购的命运直接与数字资产的表现联系起来。关注加密货币在企业金融中日益增长地位的监管观察人士将注意到，SkyAI 的结构使其收购能力明确依赖于 SOL 的市场行为，这为评估是否接受要约的股东引入了波动性风险。
要约推进前的关键观察点
SkyAI 的声明是根据《交易法》第 13e-4(c) 条提交的起始前沟通。这意味着此公告并非实际有效的要约。目前没有任何股东可以提交股份，且公司自身的披露也表明，要约可能不会启动。
SkyAI 的这项公告是在其拒绝 Forward Industries 的竞争提案后发布的。Forward 曾提出以固定比例（每持有一股 SkyAI 股票可换取 0.306 股 Forward 股票）向 SkyAI 持有人支付现金和/或 Forward 股票。Forward 在向 SEC 提交的声明中表示，根据其 9 月 14 日的收盘价计算，该比例相当于每股 SkyAI 股票价值 2.13 美元。Forward 的 Ryan Navi 表示，公司准备迅速行动，并呼吁 SkyAI 董事会进行接洽：
“我们的更新报价反映了我们对这种组合所能创造价值的信心。Forward 拥有经过验证的操作手册和执行记录，能够创造价值。SkyAI 的股东已经等待得太久了。我们准备迅速行动——下一步是董事会进行接洽。”
对于任何持有 SkyAI 股票或正在考虑局势的人，实用的检查清单如下：首先，关注 SkyAI 向 SEC 提交正式 Schedule TO 的情况，这将设定具有约束力的条款、要约期限和确切的收盘价定义。其次，监控 SOL 的价格，因为持续跌破 100 美元将消除要约的关键条件之一。第三，注意 50% 的最低参与率门槛意味着只有足够多的股东同意提交股份，要约才会关闭。鉴于 SEC 对与加密货币相关的企业交易的积极监督，正式文件将是任何更新的权威来源，而非此类初步公告。
