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BitMine 接近其大规模以太坊积累计划终点
BitMine 正在接近一家公司所开展的最大规模加密货币积累活动的尾声。Tom Lee 表示，当 BitMine 持有的以太坊（ETH）达到总供应量的 5% 时，公司将停止购买。目前，BitMine 已持有 6,041,481 枚 ETH，约占参考总量 1.221 亿枚 ETH 的 4.9%。在供应量保持不变的情况下，距离其设定的上限仅剩约 63,500 枚 ETH。
核心要点摘要
- BitMine 计划在达到以太坊供应量的 5% 后停止购买。
- 该公司目前已持有约 604 万枚 ETH，占总供应量的 4.9%。
- 质押（Staking）正逐渐成为其加密资产战略的核心部分。
以太坊积累计划步入尾声
该计划始于 2025 年 6 月 30 日。经过十五个月的发展，BitMine 已几乎达成目标。早在今年 9 月初，该公司仍持有 593 万枚 ETH；截至 10 月 18 日，其储备量已达到 6,041,481 枚 ETH。
尽管进展仍在继续，但速度明显放缓。在上一周公布的报告中，BitMine 仅购买了 12,535 枚 ETH。然而，公司声称自启动以太坊战略以来，从未错过任何一周的购买任务。
这一收购行为即将停止。在 TOKEN2049 会议上，Tom Lee 明确指出 5% 是一个硬性上限，并透露 Vitalik Buterin 曾鼓励他不要超过这一水平。
确切的目标数值将取决于 BitMine 达成目标时以太坊的总供应量。基于公司目前使用的 1.221 亿枚 ETH 作为参考基准，5% 相当于约 610.5 万枚 ETH。鉴于公司已持有 604.1 万枚，剩余差距已微乎其微。
十五个月内累计超 140 亿美元的 ETH
这一收购节奏反映了该操作的规模。在其 10 月 19 日的声明中，采用的参考价格为 2,365 美元，此时 BitMine 持有的 ETH 价值约为 143 亿美元。加上其比特币、现金、证券及其他投资，该公司将其所有加密资产、现金及股权资产的总值估值约为 151 亿美元。
因此，BitMine 已成为迄今为止最大的公开交易以太坊国库管理公司之一。该公司早在春季就已宣布将逐步放缓 ETH 的购买速度。当时，这一目标看似尚远。此后，又有数十万枚代币进入其储备库。
潜在的市场影响主要源于这种需求的规律性。BitMine 已连续一年多每周购买 ETH。在某些时期，短短几天内就有数万枚代币入库。一旦达到 5% 的上限，这一持续性的购买来源必将消失。但这并不意味着 ETH 价格会自动下跌，ETF、质押、其他公司及投资者仍可吸收市场可用供应。然而，其中最为稳定的企业买家将不再逐周增持代币。
质押逐步取代单纯的加密货币购买
BitMine 正在为下一步做准备。在其持有的 604 万枚 ETH 中，已有 5,067,309 枚处于质押状态，约占其储备总量的 84%。该公司不再仅仅满足于积累以太坊，而是开始寻求利用现有资产产生收益。
根据近期观察到的收益率，BitMine 估计其年化质押收入约为 3.09 亿美元。如果其所有 ETH 最终都通过合作伙伴及其内部基础设施 MAVAN 进行质押，公司预计年化奖励将达到约 3.69 亿美元。需要注意的是，这一数字仅为估算：以太坊的收益率可能会波动。
这一趋势在 BitMine 持有 ETH 供应量比例升至 4.8% 时便已显现。当时，该公司同时加强了对质押和网络基础设施的敞口。由此可见，其加密战略的性质正在发生变化。在过去的十五个月里，优先事项是尽快购买直至接近 5% 的目标。下一阶段将更多地依赖收益率、验证者以及对该储备金的生产性使用。BitMine 并不会在达到上限后离开以太坊生态，它只是不再继续堆积更多的代币。
