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美联储今日公布利率决议，市场押注维持不变
美联储将于美东时间下午2点公布其利率决策。目前，交易员几乎确信此次将维持利率不变。根据CME FedWatch工具的数据——该工具将利率期货的押注转化为概率——维持现状的概率超过90%，而预测市场的定价甚至略高。
这一决策的影响远超华尔街范畴。联邦基金利率（即银行间隔夜贷款的利率）是消费者信用卡和贷款利息的基础基准。自今年9月美联储以12比0的全票通过加息以来，该利率区间已处于3.75%至4.00%的水平，这也是自2023年以来的首次加息。
通胀压力与就业放缓并存
据美国劳工部报告，截至9月的过去12个月内，消费者物价上涨了3.7%。其中，汽油价格单月飙升9.1%。然而，就业市场正在降温：9月雇主仅新增2.9万个就业岗位，远低于预期的约9万个；失业率则维持在4.2%。
石油是推动通胀的主要因素之一。受美伊冲突导致全球供应紧张的影响，油价交易在每桶100美元附近。昂贵的原油推高了汽油和航运成本，这些成本最终会反映在超市货架上，进而推高整体通胀水平。
国债收益率上升挤压风险资产空间
较高的通胀促使投资者要求更高的利息来借贷给政府，从而推高了美国国债收益率（即美国政府债务的利率）。作为抵押贷款利率基准的10年期国债收益率在10月5日触及5.31%的高点后，目前徘徊在5%左右。这意味着投资者无需承担任何波动性风险，即可获得接近无风险的回报。
比特币不产生收益，且对于传统投资者而言波动性极大。因此，当国债提供更高收益时，资金往往从加密货币和股票等风险资产中流出。比特币价格目前约为80,700美元，略低于一个支撑位转化为阻力位的区域，今年卖盘在此区域多次阻止了反弹行情。
杠杆效应加剧市场波动
杠杆（即用于加大赌注的借入资金）往往会放大美联储事件周围的市场波动。当价格朝不利于交易者的方向变动时，交易所会自动平仓，这种清算行为进一步增加了抛压。例如，在美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）8月份杰克逊霍尔演讲后，24小时内约有4.81亿美元的加密头寸被清算，其中超过3.6亿美元为看涨押注。
市场预期转向12月加息
目前，交易员的目光似乎已转向12月。期货市场和预测市场显示，在12月8日至9日的会议上再次加息25个基点的概率为75%至80%。9月会议的会议纪要显示，大多数官员认为到年底前再次加息可能是适当的，另有几位官员表示当前利率“不具有限制性或仅具有轻度限制性”。
分析师们将可能的结果称为“鹰派按兵不动”，即利率保持不变，但措辞暗示仍有加息空间。在9月被问及是否会跟进更多加息时，沃什表示：“我不会预先判断我们未来的任何决定。”他还告诉记者：“你们可能并不意外：我不从事前瞻性指引业务。”这是美联储委婉地拒绝透露未来动向的说法。
意见分歧（即反对多数派的投票）是声明中最清晰的信号。美联储7月的投票结果为9比3，三名成员支持加息。因此，如果今天出现支持收紧政策的异议票，则意味着12月的加息已基本锁定。
需要注意的是，美联储在此次会议上不会发布新的经济预测。相关数据将在12月公布。
