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华尔街在区块链主流化道路上迈出重要一步
10月28日，存托信托与结算公司（DTCC）推出了其全新的“DTCC代币化服务”（DTCC Tokenization Service），标志着华尔街在区块链技术的主流应用方面取得了显著进展。作为美国证券市场的中央清算与结算枢纽，DTCC公布该平台旨在促进主要金融机构之间代币化证券的发行与转让。
主要银行与资产管理公司加入代币化计划
包括摩根大通、花旗集团、富达投资（Fidelity）和摩根士丹利在内的二十家知名金融机构已签署协议，参与这项新服务。此外，美国银行、法国巴黎银行、瑞银集团（UBS）以及Velocity Capital等机构也承诺接入该平台。DTCC表示，随着更多机构的加入，预计服务范围将进一步扩大。
该新平台由DTCC的子公司存托信托公司（DTC）运营，允许参与者将传统证券转换为代币化资产，反之亦然，并通过数字钱包持有这些资产。DTCC指出，平台上的代币化证券将保留与其传统对应物相同的投资者保护、所有权权益及经济利益。
DTCC首席执行官Frank La Salla表示，该服务旨在帮助各机构“负责任地大规模采用数字资产”，以期提高效率并获取新的流动性来源。DTCC声明称：“DTTS将使机构能够在维护传统资产保障机制和经济权利的同时，转换、转让和持有代币化证券。”
技术支持与监管批准
新的DTCC代币化服务采用了多网络、可互操作的技术架构。其初始实施运行于Canton Network以及基于Hyperledger Besu构建的DTCC私有区块链之上。该公司计划到2027年整合更多的区块链网络。
目前符合条件的资产包括罗素1000指数的股票、追踪关键基准的主要交易所交易基金（ETF），以及代币化的美国国债。DTCC报告称，在其DTC数字资产解决方案行业工作组的框架下，已纳入超过150家公司的反馈意见。
术语解释： Hyperledger Besu 是一个开源的以太坊客户端，专为企业和公共网络应用设计，支持私有交易和高级访问控制，适用于区块链开发。
在监管层面，美国证券交易委员会（SEC）于今年12月向DTCC的DTC颁发了“不行动函”（no-action letter），授权其在获批的区块链上启动此项代币化计划，有效期为三年。这一有条件批准信号表明，监管机构对代币化证券基础设施持谨慎但支持的态度。
与此同时，SEC也已批准纳斯达克的规则变更，使其能够进行代币化结算，目前仅限于部分股票和ETF，且正在推进针对加密相关平台的更广泛的创新框架。
| 机构 | 当前参与情况 |
|---|---|
| DTCC | 运营DTTS代币化服务 |
| 纳斯达克 | 获准进行代币化结算（涵盖罗素1000、标普500、纳斯达克100 ETFs） |
| SEC | 向DTC颁发为期三年的不行动函，批准有限的代币化规则 |
行业影响与未来前景
DTCC在美国金融体系中扮演着核心角色，托管资产规模超过114万亿美元。通过DTC，它促成了在美国交易所交易的几乎所有证券的结算。
此次代币化服务的初期推出将聚焦于一组有限的资产，包括罗素1000指数股票、主要ETF以及代币化的美国国债。虽然快速转账和抵押品的新用途等优势已被强调，但DTCC承认，这些优势对于零售投资者而言尚未经过充分验证。
尽管SEC目前的授权仅为三年而非完全监管批准，但DTCC作为核心基础设施提供商的地位，为代币化证券提供了一个受监管且得到机构支持的坚实基础。主要银行和资产管理公司的积极参与表明，从孤立的试点项目向实时的基于区块链的金融基础设施过渡正在进行中。
