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核心要点
Solana 上的代币化股票交易日均规模达到 6.57 亿美元。Backpack Securities 占据了报告交易量的 91%。市场集中度引发人们对更广泛投资者采纳程度的质疑。
Solana 代币化股票市场创下强劲单日表现
11月2日，Solana 上的代币化股票市场记录了 6.57 亿美元的成交量，这是自六月以来最强的单日表现，表明基于区块链的股票交易正在持续扩张。然而，最新数据揭示了一种不寻常的集中现象。根据 Solana 官方账户披露并于 11 月 4 日报道的数据，Backpack Securities 的交易额高达 5.98 亿美元，占总量的约 91%。
尽管这一活动量是九月以来的任何单日总和的两倍多，但仍低于六月的 6.83 亿美元峰值。这一里程碑式的增长紧随 Solana 代币化股票市场的快速扩张期之后，该期间持有地址数量在十月突破了 150 万大关。
Backpack 主导了 Solana 的 6.57 亿美元交易日
11 月 2 日的数据显示，Backpack 产生了约 5.98 亿美元的代币化股权交易，其余市场参与者和平台仅贡献了 5900 万美元。这种集中度值得注意，因为 Solana 支持多家代币化证券提供商，包括 Ondo Finance、Securitize 和 xStocks。
自 2026 年 6 月推出其代币化股权平台以来，Backpack 迅速扩张。根据其官方平台数据，该公司在 6 月 12 日至 10 月 18 日期间产生了超过 53 亿美元的累计链上交易量。在此期间，其产品的代币持有地址超过 43 万个，而其平台提供了数十种代币化证券。
Backpack 的模式允许符合条件的客户将支持的美国上市股票转换为由底层证券 1:1 支持的区块链代币。这些代币可以在兼容的钱包和去中心化应用程序之间流动。这种方法建立在更广泛的代币化证券扩展基础之上，已将主要美国股票的区块链版本引入 Solana 网络。
交易量并不意味着 6.57 亿美元的新增投资
这些数据展示了巨大的交易活动，但并不能证明投资者购买了 6.57 亿美元新发行的代币化股票。交易量衡量的是特定时期内交易的总价值。同一资产可以反复易手，产生的交易量可能远远大于其未偿还供应量。这一区别很重要，因为此前对 Solana 采用的分析发现，激励措施和模因币（memecoin）交易对报告的代币化股权活动有显著贡献。
尽管如此，市场正在从个股扩展到更广泛的领域。十月，Ondo 推出了代币化投资组合，而之前的 Ondo 股票上市为网络带来了超过 200 只股票和交易所交易基金（ETF）。这些发展表明，Solana 正成为传统金融产品的场所，而不仅仅是加密货币交易的平台。
代币化股票扩展至 DeFi 借贷
增长还催生了新的金融应用。11 月 4 日，Backpack Securities 和 Kamino 宣布，符合条件的持有人可以使用支持的代币化美国股票作为抵押品，借出 USDC，而无需立即出售其股份。截至十月，两家公司报告称，在 Kamino 上提供的代币化股票抵押品价值约为 5000 万美元。
这创造了代币化资产超越交易功能的机会，尽管如果抵押品价格下跌，借贷会带来清算风险。此前 Galaxy Digital 的代币化计划也展示了传统公司如何探索类似的基于区块链的所有权结构。
