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美国银行监管机构详解传统银行提供加密货币托管服务的规则
美国银行监管机构详细阐述了传统银行如何提供加密货币托管服务，强调风险管理以及对数字资产的清晰控制权。美联储（Federal Reserve）、联邦存款保险公司（FDIC）和货币监理署（OCC）在2025年7月14日发布联合指导方针后，将加密资产保管定义为“代表客户持有资产”。
银行业中加密托管的定义
加密托管是指银行通过控制转账凭证、管理访问权限以及设定内部审批程序，为客户 safeguarding（保障/保管）数字资产的做法。与传统存款不同，加密资产存在于区块链上，需要专门的系统来管理其流转。
监管机构的指导文件明确指出，要符合托管的定义，银行必须对资产转移拥有唯一控制权。如果客户能够独立移动其资产，仅拥有密码学密钥并不能保证独家权威。
托管关系可能是受托性质的（fiduciary），承担特定的法律责任；也可能是非受托性质的（non-fiduciary），其义务和费用由安排方式和适用法律决定。银行会在托管协议中详细说明这些细节，不同提供商之间的协议可能存在差异。
美国银行机构表示，银行通常需要具备相应的控制措施，以防止任何第三方在未经银行参与的情况下转移客户的加密资产。
操作流程与安全措施
托管流程始于客户将数字资产发送至受银行托管安排管理的区块链地址。区块链记录该交易，银行则维护一份将该资产与客户关联的记录。当客户发起转账时，银行会验证权限并应用内部控制，随后批准区块链交易。一旦获得批准，加密资产将被发送至指定地址，且转账通常不可逆转。
银行采用不同类型的钱包，例如“冷存储”（离线、与互联网断开连接）和“热钱包”（保持在线以便于交易）。虽然热钱包能更高效地处理交易，但监管机构警告称，它们通常安全性较低。
保障措施通常包括限制对转账凭证的访问、监控可疑活动，并根据每项服务的风险水平调整程序。部分银行使用第三方服务提供商。2025年5月7日，货币监理署确认，国家银行和联邦储蓄协会可以在适当管理第三方风险的前提下，外包加密托管或执行功能（包括为客户买卖资产）。
迷你词典：货币监理署（OCC）是美国的一个联邦机构，负责监管和监督国家银行及联邦储蓄协会，以确保银行体系的安全稳健。
局限性与客户注意事项
加密托管服务侧重于数字资产的安全保管和授权移动。然而，银行并不保证资产的价值，也无法防止因价格波动、盗窃、操作错误或区块链中断造成的损失。
外包托管职能会引入额外风险。建议客户核实谁控制其资产、查询取款流程、审查服务中断程序，并了解损失如何处理。银行托管并不自动提供保险覆盖或消除风险。
关于托管会计的监管指南仍在不断演变。2025年1月30日，美国证券交易委员会（SEC）实施了《员工会计公告第122号》（Staff Accounting Bulletin No. 122），取代了之前的指导方针，要求机构将相关会计准则应用于加密资产保管。2026年10月1日，SEC提议对投资顾问和受监管基金的托管规则进行更多变更。该提案尚未生效。
托管服务并非保险或还款的保证，客户必须意识到来自区块链技术、第三方提供商和资产波动的持续风险。
与其他加密托管选项的区别
某些投资产品允许个人持有代表由托管人管理的加密资产的股份，而不是直接拥有底层钱包。这种方法与直接托管不同，在直接托管中，银行仅代表其客户的资产行事。
银行协议可能会限制支持的代币、网络和功能，如交易或去中心化金融（DeFi）的使用。覆盖范围、法律条款和第三方安排可能各不相同。客户应仔细审查合同，以了解资产资格和操作程序的详细信息。
截至2026年11月，美国监管机构已为银行的加密资产保管建立了风险管理框架，但具体安排仍取决于各提供商的政策以及托管协议的具体内容。
| 托管提供商 | 直接资产控制权 | 支持的功能 | 保险覆盖 |
|---|---|---|---|
| 银行 | 是（视协议而定） | 有限，通常较少 | 不保证 |
| 投资管理产品 | 否（投资者拥有股份） | 由产品结构定义 | 取决于结构 |
| 原生加密托管商 | 通常是 | 可能包括质押/交易 | 因提供商而异 |
