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策略目标锁定比特币第二大买入季度 尽管比特币价格下滑

2026-03-21 23:41:05
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策略公司或迎来第二大比特币购入季度

策略公司正稳步迈向可能成为其第二大比特币购入季度的进程,即便比特币价格从2024年末的高位大幅回落,该公司仍在持续增持。其向美国证券交易委员会提交的文件显示,公司正通过数十亿美元的新股与债券发行,以资本密集型的方式审慎扩张其比特币储备。

持仓与成本明细

根据一份日期为2025年4月7日的文件披露,截至2025年4月6日,该公司共持有528,185枚比特币,累计购入成本为356.3亿美元,折合每枚比特币的平均购入价格约为67,458美元。文件同时指出,公司在2025年3月31日至4月6日期间未买入比特币,但在2025年第一季度已筹集约76.9亿美元净资金。资金来源包括普通股市场发售、优先股发行以及2030年到期的可转换票据。

至2025年5月1日发布第一季度财报时,其比特币储备已增至553,555枚(截至4月28日数据),总获取成本升至379亿美元,单币平均成本上升至68,459美元。公司同期宣布了一项新的210亿美元普通股发售计划,旨在为后续购入提供资金。

逆势增持彰显信念

策略公司的积累速度之所以引人注目,在于其市场背景。2025年3月31日,比特币市价约为82,445美元,较该公司2024年第四季度财报中引用的93,390美元参考价出现显著下跌。这意味着公司是在市场下行期间买入,而非顺势追涨。

这种行为模式在加密货币市场中具有更广泛的代表性。例如,某以太坊巨鲸曾在价格疲软期以1950万美元重建仓位,另有一个沉寂14年的比特币钱包近期恢复活动,其持有价值已达初始投资的近一万一千倍。

对市场观察者而言,企业在市场回调期间持续购入,传递出强烈的信念信号。这表明至少有一家大型机构持有人将价格下跌视为积累机会,而非暂停行动的理由。基准分析师马克·帕尔默在第一季度业绩公布后直言,策略公司"明确显示出管理层无意在短期内放缓比特币获取步伐"。

持续积累与会计变更

策略公司2025年第二季度财报证实其买入行为并未停止。截至2025年6月30日,其持有597,325枚比特币,至7月29日已增至628,791枚,意味着在数月内增持约10万枚。

筹资活动与收购保持同步。公司在第二季度筹集约68亿美元,并在2025年7月1日至7月29日期间再获37亿美元。筹资机制与收购机制并行运转。此外,公司自2025年1月1日起对比特币采用公允价值会计准则,这使得报告收益对季度末比特币价格更为敏感,任何进一步的价格下跌都将直接体现在利润表中。

尚未验证的议题

关于本季度可能成为"第二大"比特币购入季的说法,尚未通过原始文件获得独立验证。现有公开文件虽能显示购买规模与筹资额度,但并未按比特币获取量对各季度进行明确排序。

文件确实证实,策略公司在价格下跌期间筹集并投入数十亿美元资金购入比特币,且这一节奏持续至2025年年中。无论"第二大"的判断是否成立,其积累规模在任何衡量标准下都意义重大。

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