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资金流动规则即将迎来变革
2026年5月8日，证券交易委员会主席保罗·阿特金斯在华盛顿人工智能博览会上发表演讲时宣布，该机构正在为基于区块链的市场及金融人工智能制定新的监管框架。阿特金斯指出，金融世界正从传统办公模式转向“链上”系统，由软件承担核心运作。
随着数字资产公司日益将业务转向区块链，证券交易委员会正着手建立与技术发展同步的正式规则。历史上，金融市场依赖一系列不同角色的协作：经纪人负责下单，交易所提供交易场所，清算所处理资金结算。阿特金斯强调，现代区块链协议已将所有这些职能整合进同一套代码体系。
“单一协议即可执行交易、管理抵押品、调配流动性、通过金库结构实施交易策略并完成结算。”他解释道。阿特金斯将这些新系统描述为传统金融与去中心化金融的混合体。为明确监管方向，证券交易委员会计划采用“通知与评论式规则制定”流程，在规则定稿前吸纳公众与专家的意见。
市场监督的新范式
这一举措标志着监管思路的重大转变。过往监管部门常依赖诉讼案例界定规则边界，而当前的管理策略更侧重于通过指引与官方声明来减少法律模糊性。阿特金斯将这一演进阐述为人工智能驱动时代的必然需求。他认为，人工智能代理终将以“机器速度”做出金融决策并执行交易，而区块链技术将使价值实现即时转移。
“我们的职责是制定游戏规则并担任裁判，而非指定获胜队伍。”阿特金斯明确表示。
聚焦“加密金库”与新法规
阿特金斯特别指出“加密金库”是急需明确监管指引的领域。他将加密金库定义为链上软件应用，用户可通过将资产配置到区块链机会中实现被动收益。证券交易委员会计划在以下四个领域提供具体指导：
链上交易：明确区块链交易系统在法律框架内的定位；经纪商与交易商：分析“经纪人”与“交易商”定义如何适用于新兴业务，特别关注软件接口相关问题；清算与结算：针对交易即时结算、风险由代码而非人力管理的环境，重新思考“清算机构”模式；加密金库：厘清《证券法》对允许用户获取数字资产被动收益的“加密金库”应用的适用标准。
阿特金斯强调，证券交易委员会的使命是保护投资者并维护市场公平，而非决定何种技术应占主导。他警告说，对新生事物过于僵化或质疑的态度可能扼杀美国创新精神的火花。他以离岸交易所的扩张与最终崩溃为例，指出法律不确定性将创新驱离美国本土可能引发的后果。
在推进这些规则更新的同时，阿特金斯持续推动国会通过《清晰法案》。该立法旨在建立证券交易委员会与商品期货交易委员会之间的统一规则体系。他警示道，若美国监管体系过于僵化，创新力量将流向海外——离岸交易所的崩溃正是这一教训的深刻写照。通过革新这些延续百年的制度，阿特金斯期望确保美国市场在未来250年始终保持全球最具韧性的地位。
