链上金融现万亿美元缺口，Mantle揭示127万亿市场空白_新闻

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链上金融现万亿美元缺口，Mantle揭示127万亿市场空白

2026-05-29 02:48:02

链上金融与现实资本市场的巨大鸿沟

有观点指出，当前链上金融未能有效触及规模高达127万亿美元的全球资本市场，其中非稳定币的真实世界资产仅占约340亿美元。只有将结算、合规、流动性与资产分发四大要素深度融合，这一庞大市场才能真正向链上迁移。

代币化的本质与局限

近年来资产代币化备受瞩目，多家国际机构预测其将在五年内释放超15万亿美元价值。然而分析认为，当前行业仅触及表面，许多所谓代币化实践实质仅为数字化记录。全球资本市场规模达127万亿美元，现有链上金融体系虽试图映射传统市场，却未吸引到实质性资金。数据显示，稳定币占代币化资产总额90%以上，其余非稳定币类真实世界资产中绝大部分为代币化国债，其他类型资产占比极低。

核心挑战：基础设施缺位

究其原因，稳定币解决了即时支付需求，国债代币化结构相对简单，二者均未对法律框架与价值流通模式提出根本性质疑。而股权与私人信贷作为市场规模最大的领域，其链上化面临更复杂的挑战：需要将合规机制嵌入资产本身、实现投资者身份验证、构建符合机构标准的结算体系，并整合中心化与去中心化市场的流动性。

对此有分析尖锐指出：“多数区块链基础设施并非为同时满足这四大要求而设计。当前链上真实世界资产市场与传统资本市场的规模差距，本质上是基础设施的缺失。”

破解四大支柱难题的路径

股权市场每日清算规模可达5万亿美元，远超稳定币与代币化国债市场，但其处理流程仍高度依赖传统金融轨道。股权代币化能实现24小时不间断结算，通过碎片化降低投资门槛，内置合规机制可提升效率并降低成本，资产分发亦能突破地域与中介限制。该领域已呈现增长态势，据行业报告显示，其规模已从去年年中210万美元增至今年三月4.86亿美元。

下一代网络的关键能力

要实现进一步突破，需要构建能同时解决结算、合规、流动性、分发四大挑战的网络架构。理想方案需具备机构级交易最终性、协议层合规执行能力、集中式订单簿深度与去中心化金融可组合性的融合架构，并能同时触达机构与零售用户。多数网络仅优化其中一至两个维度，极少能真正在机构规模上支撑四大要素。真实世界资产市场的下一阶段发展，将取决于其依托的基础设施选择。