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土星将对其比特币支持的信用代币进行偿付能力核查

2026-06-02 01:27:23
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Saturn为比特币信贷产品引入透明新机制

Saturn为其sUSDat金库启动了Chainlink资产净值预言机,为比特币支持的信贷产品增添了新的透明度层。该数据源基于AccountableData的偿付能力证明,可对金库总值提供独立第三方验证,涵盖托管在ClearStreet的STRC资产,并将在每24小时或价格波动达50个基点时自动更新。

sUSDat的本质与偿付能力验证的意义

sUSDat是由STRC支持的代币。Saturn购入实际STRC股份并持有,随后将Strategy支付的利息分配给sUSDat持有者。STRC内部代号为“Stretch”,是在纳斯达克上市的永久优先股,票面价值为100美元。作为浮动利率优先股,其当前年度股息收益率为11.5%。

Strategy于2025年7月下旬推出STRC,计划将净收益用于包括收购比特币在内的常规企业用途。约九个月内,Strategy通过STRC筹集了85亿美元,使其成为全球规模最大的可交易优先股,规模接近富国银行优先股的两倍。

此类封装产品的核心挑战在于证明链下资产的实际持有情况。链上偿付能力数据源直接回应了这一关切。通过Chainlink预言机网络发布经验证的金库数据,Saturn使用户能够确认每个sUSDat代币背后均有真实的STRC支撑,无需仅依赖发行方的承诺。

该架构使非美国投资者得以投资STRC,获取最高11.5%的收益,并通过Strategy这一比特币市场重要参与主体间接获得比特币市场敞口。STRC的投资门槛在于其主要面向美国投资者,且需通过美国经纪账户操作,而Saturn的封装方案为国际参与者消除了这一障碍。

基础设施与协议发展进程

资产净值预言机的推出直接建立在Saturn近期基础设施升级的基础上。Saturn已采用Chainlink跨链互操作协议作为STRC支持产品的官方跨链分发基础设施,当前USDat与sUSDat均由该互操作协议保障安全。产品上线六周内,USDat与sUSDt存款规模已突破2.2亿美元。

该跨链协议采用去中心化架构,每条区块链间跨链连接至少由16个独立节点运营商支持,从而降低对单一实体的依赖。Saturn将安全性列为选择Chainlink而非其他跨链解决方案的主要原因。

sUSDat是基于ERC-4626标准的金库代币,代表用户在数字信贷资产池中的份额,通过质押USDat获得,每个代币均按比例映射底层金库的所有权。在此结构中引入实时独立验证的偿付能力数据源,正好回应了所有实体资产代币化产品面临的关键透明度议题。

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