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历史性的零售核能合作
华尔街观点与企业动态
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CEG股价在2026年已下跌26.2%，最新交易价为270.26美元
现金流折现分析显示其内在价值为484.34美元，意味着被低估44.2%
该股市盈率为25.46倍，低于其计算得出的公允估值倍数32.85倍
零售巨头沃尔玛与Constellation签署首份核能合同，涉及伊利诺伊州德累斯顿设施的176兆瓦电力
Bernstein SocGen首次覆盖并给予跑赢大盘评级，强调CEG的22吉瓦核电投资组合及Calpine整合
Constellation Energy在2026年面临股价压力。该股收于270.26美元，年初至今下跌26.2%，过去十二个月累计下跌15.3%。这一跌势重新引发了核能行业观察人士对估值指标的关注。
尽管近期表现令人失望，但三年总回报率仍高达203.6%，凸显了该股的长期走势。
Simply Wall St进行的现金流折现分析得出CEG每股内在价值为484.34美元。这与当前交易水平存在44.2%的差距，表明其被显著低估。该两阶段股权自由现金流模型纳入了过去十二个月约6.01亿美元的自由现金流，并预测到本十年末现金生成能力将扩大至约73亿美元。
从盈利倍数来看，CEG的市盈率为25.46倍。虽然这高于电力公用事业板块平均水平的21.62倍和同行中位数的21.43倍，但Simply Wall St为CEG计算的专有“公允比率”在调整公司特定增长动态和风险因素后为32.85倍。相对于这一基准，当前估值具有吸引力。
历史性的零售核能合作
周一带来了重大商业消息。Constellation与沃尔玛公布了一项全面的核能采购协议，涵盖来自伊利诺伊州德累斯顿清洁能源中心约176兆瓦的批发电量。该协议还包括30兆瓦的增量扩容。
沃尔玛承诺购买电力、环境信用额度和产能，合同期限为两份15年期，分别于2029年和2030年开始。这标志着这家零售巨头首次进行核电采购，也是美国大型零售商与核能发电基础设施之间具有开创性的协议之一。
所购电力将服务于沃尔玛在伊利诺伊州贝尔维迪尔正在建设的一座技术先进的易腐商品配送设施。该交易还使得德累斯顿工厂能够进行计划中的效率提升，涉及通过运营改进来提高现有反应堆机组的发电量。
德累斯顿清洁能源中心的运营许可证有效期至2049年和2051年。Constellation于2025年12月获得了这些机组的许可证续期。该设施为超过1100名工人提供了就业岗位。
华尔街观点与企业动态
Bernstein SocGen近期首次覆盖CEG并给予跑赢大盘评级。该投资机构强调Constellation的22吉瓦核电投资组合及其对Calpine的战略收购是支撑其看涨论调的基础。
Calpine目前作为Constellation的一个运营部门，完成了加州间歇泉地热装置25兆瓦的地热扩容项目。这一提升将每年为超过25000户住宅供电。
Constellation另外披露了一次二次股票发行，共计1100万股，定价为每股281美元，但公司不会从此次交易中获得任何资金。
William Blair将其数据中心和电力基础设施指数评级从此前的78下调至75，理由是数据中心开发时间表面临阻力以及电力供应受限。该研究机构同时上调了对2030年国内数据中心电力供需失衡的预测。
CEG拥有55吉瓦的总发电装机容量，涵盖核电、天然气、地热、水电、风电和太阳能资产。
