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Circle CEO：USDC的网络效应使其具备结构性优势，并质疑Open USD商业模式
Circle首席执行官Jeremy Allaire指出，USDC长达十年的整合网络、流动性及监管基础设施，使其相较于新兴稳定币竞争者拥有结构性优势。同时，他对Open USD提出的商业模式关键要素提出了质疑。
在周三于X平台发布的帖子中，Allaire将稳定币网络描述为受网络效应驱动的平台型业务。他表示，在整合、流动性、监管审批、银行关系及储备管理方面的持续投入，会形成难以复制的竞争壁垒。
他还质疑永久性提供免费、无限量的铸币与赎回服务，在规模化后是否仍能持续，并指出将几乎全部储备收益返还给合作伙伴，可能会导致“基础设施的匮乏”。
此番评论凸显出稳定币发行商之间日益激烈的竞争。新入局者试图通过向企业提供更大比例的储备收益及治理话语权，来挑战USDC和USDT的地位。
Open Standard于周二宣布推出Open USD（OUSD），该项目获得了Visa、Mastercard、Stripe、Coinbase、BlackRock、Google等140多家支付、银行、科技及加密货币企业的支持。该稳定币预计将于2026年下半年正式上线。
Circle股价表现
Circle股价周二收于62.63美元，较前一交易日下跌17.55%。截至周三UTC时间11时，盘前交易中股价上涨2.44%至64.18美元。
Bernstein：OUSD或挑战Circle与Tether的双头垄断
Bernstein分析师在研究报告中指出，凭借其在支付、银行、科技及商业领域的广泛覆盖，OUSD有可能成为“最强且首个挑战Circle与Tether双头垄断的新入局者”。
不过Bernstein表示，治理结构、运营架构及收益分配方案仍是待解问题，因为协调140多家合作伙伴需要大量工作。Bernstein指出，Circle每年在营销、基础设施、技术及合规方面的支出接近5亿美元，这凸显出规模化稳定币网络所需的资源体量。
ARK Invest持怀疑态度
ARK Invest研究总监Lorenzo Valente则持更为怀疑的态度。他在X平台的帖子中表示，OUSD仍面临USDC和USDT在加密生态系统中根深蒂固的流动性所导致的“冷启动问题”。他称此次公告是一封“巨型”意向书，并指出许多参与方同时也支持其他竞争性稳定币，或运营着自己的基础设施。
Valente写道：“合作伙伴也在支持竞争对手：Stripe拥有Bridge并自有技术栈，Coinbase与USDC深度绑定，银行在构建自己的存款代币，而卡组织则支持市面上所有代币。”
